20220717-华融融达期货-生猪周报_生猪价格震荡加剧_8页_943kb

生猪价格震荡加剧总结

核心内容

本周生猪期货价格震荡回调，主力合约 LH2209 周内最高价为 23290 元/吨，最低价为 21100 元/吨，周五收盘于 21160 元/吨，贴水河南地区生猪出栏价 1240 元/吨。现货方面，全国生猪销售均价为 22.14 元/公斤，养殖端按正常节奏出栏，市场交投氛围尚可，短期消费端提振有限，预计明日价格将窄幅调整。

主要观点

• 期货市场：LH2209 合约价格波动较大，整体呈回调趋势，持仓量为 4.2 万手。
• 现货市场：猪价在 22-23 元/公斤区间波动，养殖端盈利明显，刺激补栏积极性。
• 仔猪与母猪价格：15kg 仔猪价格涨至 776 元/头，50kg 母猪价格涨至 1837 元/头，养殖端补栏意愿增强。
• 出栏均重：全国生猪出栏均重为 125.45 公斤，环比微增 0.11 公斤，北方二次育肥猪开始出栏。
• 屠企情况：屠企周均屠宰量有所增加，冻品库存率略有下降，终端市场对高价白条接受度较低，鲜销走货不佳。
• 猪粮比：猪粮比价为 7.6，处于正常区间，养殖利润回归历史偏高水平。
• 进口猪肉：进口猪肉盈利空间有限，贸易商进口节奏放缓，对国内价格影响较小。

关键信息

1. 期货与现货价格对比

2. 养殖利润与成本

3. 屠宰与库存

4. 后市展望

• 供应端：能繁母猪存栏量在 2022 年 6 月末为 4277 万头，环比增长 2.2%，同比减少 6.29%，预计三季度生猪供应量将继续下降，支撑猪价上行。
• 需求端：中秋、国庆等传统节日将推动猪肉消费，为猪价提供支撑。
• 出栏体重：预计三季度生猪出栏体重稳中略增，但增幅有限，猪肉增量不大。
• 价格走势：短期猪价震荡，中期有望上涨，但需关注消费端的实际表现和供应端变化。

策略建议

当前市场建议暂时观望，等待进一步的供需变化和价格走势确认。

数据来源

• 涌益咨询
• 农业农村部
• Wind 华融融达

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