20210708-华宝证券-期权日报_隐含波动率小幅上行_6页

期权日报（20210708）总结

核心内容概述

本报告为华宝证券研究创新部发布的期权市场分析，主要围绕7月8日的市场表现，包括期权成交量、PCR值、隐含波动率及指数期货市场动态。整体来看，期权市场交易活跃，隐含波动率小幅上行，市场情绪相对理性。

主要观点

• 期权市场活跃：7月8日，期权市场整体成交活跃，不同ETF及股指期权合约的成交量均有所表现。
• PCR值偏高：各期权合约的PCR值普遍偏高，显示投资者更倾向于认沽期权，市场偏谨慎。
• 隐含波动率小幅上行：市场对标的资产未来波动的预期略有上升，但整体仍保持理性交易。
• 指数期货市场成交量小幅下降：指数期货市场成交量较前一交易日略有减少，但投资者仍在场内期权与期货市场之间寻求对冲工具。
• 基差窄幅震荡：上证50和沪深300指数期货主力合约的日内基差保持窄幅震荡，显示期货市场相对平稳。

关键信息汇总

1. 期权市场成交量及PCR值

2. 隐含波动率变化

• 上证50ETF期权：
  • 认购期权ATM波动率：16% - 17%
  • 认沽期权ATM波动率：16% - 21%
• 华泰柏瑞沪深300ETF期权：
  • 认购期权ATM波动率：15.6% - 16.3%
  • 认沽期权ATM波动率：16% - 21%
• 嘉实沪深300ETF期权：
  • 认购期权ATM波动率：约16%
  • 认沽期权ATM波动率：约16% - 20%
• 沪深300股指期权：
  • 看涨期权ATM波动率：约15%
  • 看跌期权ATM波动率：约19%

隐含波动率整体小幅上行，表明市场对标的资产未来价格波动的预期有所增强，但交易行为仍保持理性。

3. 指数期货市场表现

• 成交量：
  • 上证50指数期货：55,450张
  • 沪深300指数期货：112,299张
• 基差：
  • 上证50指数期货主力合约：-0.33%
  • 沪深300指数期货主力合约：-0.23%

指数期货市场成交量小幅下降，但基差保持窄幅震荡，显示市场整体平稳。

风险提示

• 市场有风险，投资须谨慎。
• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性与完整性。
• 报告中的分析与建议仅为当日独立判断，不构成投资建议或承诺。
• 投资者应自行决策，承担相应风险。

适当性申明

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资料来源：Wind，华宝证券研究创新部