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报告摘要

2014年8月12日市场与投资报告总结

核心内容概述

本报告聚焦于2014年8月12日的市场动态及重点行业投资策略，涵盖A股市场表现、沪港通筹备进展、煤炭行业走势、新能源与国企改革相关公司分析等内容，同时涉及多个行业动态及公司要闻。

主要观点与关键信息

一、市场表现

A股市场：
上证指数收于2225点，上涨1.38%；创业板指、沪深300指数等均表现强势，市场整体反弹。
海外市场：
全球主要股指多数上涨，美国、欧洲及亚太市场均有所提振，日股涨幅达2.38%，创四个月最大单日涨幅。
行业涨跌：
沪深300指数下，金融地产、工业、原材料等板块涨幅领先，贡献度较高。

二、重点投资报告

1. 新宙邦（300037）

业绩表现：2014年中报收入增长8.91%，净利润增长29.97%，EPS为0.39元，符合预期。
核心增长点：电解液销量增长60%，其中对三星销量翻倍，毛利率提升至38.3%。
未来展望：南通基地投产，产能翻倍，叠加电动汽车市场启动，业绩有望超预期。
投资评级：强烈推荐-A，对应2014年PE为43倍。
风险提示：安全生产、价格波动、政策风险。

2. 煤炭行业投资策略

煤价走势：秦皇岛5500大卡煤价已调整至480元/吨，短期底部已确认。
“双限”政策：限产10%、限制进口，推动煤价上涨，预计2014年煤价有望上涨15-40%。
推荐标的：冀中能源、潞安环能、阳泉煤业、永泰能源（股价弹性大）；中国神华（估值便宜+沪港通）。
投资评级：推荐，风险因素包括宏观经济复苏低于预期、双限政策未落实。

3. 珠江钢琴（002678）

业绩表现：上半年收入增长2.85%，净利润略有下降。
业务拓展：数码钢琴业务增长47.03%，音乐培训业务逐步推广。
国企改革：作为广州国资企业，股权激励已启动，未来有望通过改革拓展业务。
投资评级：强烈推荐-A，预计2014-2016年EPS分别为0.21元、0.25元、0.31元。
风险提示：新业务拓展不力。

4. 粤水电（002060）

业务转型：清洁能源板块增长显著，预计2015年清洁能源运营利润达2.1-2.3亿元。
国企改革：作为广东国企改革受益标的，公司有望通过改革提升盈利能力。
投资评级：强烈推荐-A，2015年目标价7.40-9.25元。
风险提示：新疆限电、清洁能源板块估值下移、项目建设进度不达预期。

5. 包钢股份（600010）

转型战略：计划注入矿石资产，成为稀土资源标的第一股。
资源价值：拥有全球最大的稀土资源白云鄂博主东矿采购权，隐含毛利约45亿元。
盈利预测：2014-2016年EPS分别为0.06、0.12、0.19元，对应2016年PE为25倍。
投资评级：强烈推荐-A。
风险提示：资产注入尚待审批，稀土市场整治需时间。

6. 眼镜行业专题报告

行业现状：中国是眼镜制造大国，但大而不强，品牌与技术落后。
依视路启示：产品创新、全球化、并购是其成功的关键。
未来趋势：互联网时代推动O2O配镜模式，民族品牌迎来发展机遇。
风险提示：销售模式转换速度低于预期。

三、今日要闻

沪港通筹备进入最后阶段
上海证券交易所启动港股通业务全天候测试，市场全面备战，蓝筹股受提振。
公募可交换公司债有望亮相
深交所发布相关细则，为上市公司股东提供新的融资工具。
汽车行业反垄断调查升温
奥迪等10家外企被查，预计罚单金额达数十亿，行业格局或发生变化。
房地产市场回暖
深圳房贷利率下调，资金放松支撑楼市回暖。
信托资产规模首现月度负增长
受经济下行和监管影响，信托业利润增幅下降。

四、行业动态

有色行业：六大稀土集团势力范围划定，防止“挖墙脚”行为。
金融行业：央行计划明年一季度进行定向降准考核，支持“三农”和小微企业发展。
煤炭行业：国内限产与国际限进口政策可能推动煤价上涨。
汽车行业：自主品牌市场份额跌破20%，创5年新低。

五、公司要闻

郑州煤电总经理被查：集团资产注入或推迟。
延长石油新建200家加油站：提升终端销售能力，利润增长。
包钢稀土与中石化合作：拓展稀土应用，提升产业链价值。
双汇发展净利增长30%：上半年业绩增长确定，全年增长可期。
东旭光电开展石墨烯研究：与高校合作推进新材料产业化。

总结

本报告强调了多个行业和个股的短期与中长期投资机会，尤其关注新能源、国企改革、煤炭行业及金融板块。随着沪港通的临近，市场情绪有所提振，同时政策调控对煤炭等资源行业产生积极影响。部分公司如新宙邦、粤水电、包钢股份等因其业务转型、行业前景及政策支持受到重点推荐。整体来看，市场在政策利好与行业整合中逐步回暖，但风险因素如政策不确定性、行业竞争等仍需警惕。

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