20140810-西南证券-机械行业_周报-推荐新研股份（300159）和三川股份（300066）_19页_1mb

机械行业周报（08.04-08.10）总结

核心内容

本报告为2014年8月10日发布的机械行业周报，重点分析了机械行业的市场动态、投资建议以及各子行业的发展情况。整体来看，机械行业在大盘下跌背景下表现优于沪深300指数，其中部分细分领域如纺织服装机械、其他运输设备和船舶制造涨幅显著。报告重点推荐了新研股份（300159）和三川股份（300066），并指出金明精机（300281）短期进入调整期。

主要观点

一、本周投资建议

• 新研股份（300159）：业绩稳步增长，估值偏低，提升至“买入”评级。公司2014年上半年营收和净利润均同比增长15%以上，青贮收获机表现突出，毛利率超50%。重点关注农机补贴政策、通辽基地建设进度及管理层变动。
• 三川股份（300066）：水表行业龙头，受益于阶梯水价政策，业绩高增长。公司拟收购两家热计量企业，提升热量表研发与销售能力，预计中报净利润增幅30%-40%，调整估值至30-40倍PE，合理股价17.40元至23.20元，维持“买入”评级。
• 永贵电器（300351）：资产收购略低于市场预期，但受益于行业高景气，预计2014-2016年每股收益分别为0.77元、1.01元和1.33元，给予2015年28倍PE，合理价格21元，维持“买入”评级。
• 金明精机（300281）：短期不支持17元以上股价，期待转型与扩张进展，维持“买入”评级。

二、行业动态

1. 仪器仪表行业

• 北京启用第三方水质监测机构，打破供水企业自我监测模式。
• 2015年我国环境监测仪器市场预计达240亿元。
• 欧盟开发手机应用，可检测空气质量和噪音水平。

2. 农业机械行业

• 山东因晾晒不当，每年损失粮食约45亿斤，推动机械化需求。
• 甘肃农机购置补贴累计24.77亿元，近70万农户受益。
• 辽宁农发行264.8亿元贷款支持跨年粮食收购。

3. 轨道交通装备行业

• 武汉地铁4号线二期贯通，预计年底开通试运营。
• 全国城市轨道交通里程逼近5000公里。
• 广州地铁7月单月客流突破2亿人次。

4. 道路机械行业

• 福建15个“十三五”高速公路项目提前开工。
• 新疆高速公路通车里程年内将突破3000公里。
• 大连计划每年投资5亿元修建农村公路至2020年。

5. 工业自动化行业

• 工业机器人应用领域扩大，广东培育十大智能制造示范基地。
• 富士康计划打造100万台“机器人大军”。
• 国内最大机器人企业落户青岛。
• 工控自动化和机器人系统市场将快速增长。

6. 海外经济复苏影响

• 外媒预测美国下半年GDP增长3%。
• 美国初请失业金人数降至28.9万，四周均值创8年新低。
• 欧元区7月综合PMI终值53.8，扩张速度创三个月最快。

关键信息

投资组合推荐

• 新研股份（300159）
• 三川股份（300066）
• 永贵电器（300351）
• 天奇股份（002009）
• 汇中股份（300371）
• 巨星科技（002444）
• 新天科技（300259）

行业走势

• 上证综指涨幅0.42%
• 中小板指涨幅2.13%
• 创业板指涨幅3.88%
• 机械行业涨幅3.18%
• 纺织服装机械涨幅11.69%
• 其他运输设备涨幅6.24%
• 船舶制造涨幅5.08%

公司公告摘要

• 三川股份（300066）：并购项目进展中，股票继续停牌。
• 安控科技（300370）：终止重大资产重组，股票复牌。
• 川仪股份（603100）：上市首日涨幅44.05%。
• 新筑股份（002480）：控股股东部分股权质押。
• 天奇股份（002009）：为子公司提供担保。

总结

本报告全面分析了机械行业及各子行业的最新动态与投资机会。在行业整体表现优于大盘的情况下，重点推荐新研股份和三川股份，并对永贵电器和金明精机进行相应分析。同时，报告也关注了国内外经济形势对机械行业的影响，指出海外经济复苏可能带来新的市场机遇。整体来看，机械行业在政策支持与市场需求增长的推动下，展现出较强的行业潜力。