EBA欧洲银行-Annex-I_Draft-proposals-on-hybrids_3页_154kb

文档内容总结：关于混合资本工具的监管一致性工作

核心内容

欧盟委员会（Commission）与欧洲银行委员会（EBC）在2007年3月27日的会议上达成一致，认为在混合资本工具（Hybrid Capital Instruments）的监管处理方面，实现欧盟范围内更高的监管一致性（supervisory convergence）至关重要。该一致性不仅有助于维护欧盟金融机构之间的公平竞争环境，也有助于增强银行资本质量，以应对压力市场条件。此外，这一议题也将在即将召开的巴塞尔委员会（Basel Committee）会议上讨论，因此监管一致性对于欧盟在国际层面的发言权具有重要意义。

主要观点

1. 监管一致性的重要性

   • 目前欧盟各国对混合资本工具的监管存在差异，这种差异被认为需要尽快解决。
   • 实现监管一致性有助于建立“公平竞争环境”（level playing field），并确保银行资本结构的稳健性。
   • 行业本身也越来越多地呼吁监管一致性。

2. 监管工作的方向

   • 欧盟委员会和EBC邀请CEBS（欧洲银行监督委员会）在以下三个核心领域推动具体监管一致性的实现：
     • 永久性（Permanence）
       • 考虑工具的到期时间；
       • 考虑赎回条款及监管规定的最低提前赎回期；
       • 考虑赎回激励措施；
       • 考虑发行方是否可以使用股票结算机制。
     • 损失吸收能力（Loss Absorbency）
       • 评估工具的从属等级（subordination level）；
       • 考虑本金减记机制及其触发事件；
       • 考虑本金是否可以转换。
     • 支付灵活性（Payment Flexibility）
       • 评估发行方是否有能力暂停支付；
       • 考虑是否允许使用替代结算机制（如通过新发行股票）。

3. 定量限制的统一

   • 欧盟各国对“创新性”和“非创新性”混合资本工具的定量限制存在差异，需进一步统一，以影响银行资本结构。

4. 过渡机制的考虑

   • CEBS应考虑如何减轻未来统一监管对金融市场的影响，例如引入“祖父条款”（grandfathering provision）以允许已发行工具继续适用原有规则。

5. 监管原则与实际操作

   • CEBS应强调“实质重于形式”（substance over form）的原则，确保资本质量评估基于实际风险转移情况。
   • 需关注混合资本工具中可能存在的法律风险，确保在危机情况下能够有效触发相关机制。

6. 合作与沟通

   • CEBS在推进工作时应与行业代表及信用评级机构保持沟通。
   • 虽然保险领域的监管流程不同，但可考虑与CEIOPS（欧洲保险与养老金监督官委员会）进行协调。

关键信息

• 目标时间：CEBS的工作成果预计在2007年底前完成。
• 预期成果：CEBS需报告在监管一致性方面取得的进展，并指出未能实现一致性的具体领域及原因。
• 参与方：欧盟委员会、EBC、CEBS、CEIOPS、行业代表、信用评级机构。
• 背景：基于G-10层面的巴塞尔委员会十年前达成的共识，推动欧盟内部监管一致性。

总结

该文档反映了欧盟委员会与EBC在混合资本工具监管方面对CEBS的明确要求，旨在通过统一监管标准，提升银行资本质量，确保在压力市场条件下具备更强的抗风险能力。CEBS需在永久性、损失吸收能力和支付灵活性三个核心领域制定指导原则，并在定量限制和过渡机制方面寻求统一。同时，应注重实际操作与法律风险的评估，以确保监管政策的有效性和公平性。