20150916-华泰证券-研究所晨报_账户清理有那么可怕吗_风险释放后的机会在哪__25页_2mb

综合产品研究/研究所晨报总结

核心内容概览

2015年9月16日的研究所晨报涵盖了多个行业和主题的分析与建议，包括宏观财政、非银金融、金属新材料、钢铁、传媒互联网、机械设备、新能源、保险、证券、农业、零售、医药生物、有色金属、创投等。报告主要关注市场趋势、行业机会、公司动态及投资建议。

主要观点与关键信息

一、市场与财政政策

• 市场表现：整体市场指数普遍下跌，其中上证综指、沪深300、中小盘指、创业板指均出现显著下跌，国债指数微跌。
• 股指期货：沪深300指数期货跌幅较大，但IF1509略有上涨。
• 大宗原材料：铝、天然橡胶、白砂糖等均出现下跌，显示市场整体偏弱。
• 宏观分析：8月份全国财政收入增长放缓，税收收入大幅回落，财政支出有所回升，但财政政策短期内不会剧烈变动。

二、非银金融与市场清理

• 账户清理：76.28%的账户通过合法交易方式清理，仅6.33%采取销户方式，部分采取产品终止方式。
• 两融余额：降至9564亿元，占流通市值比例回落至2.8%，接近年初水平。
• 股票质押：总体规模约6千亿元，平均履约保障比例近300%，风险可控。

三、金属新材料与碳纤维

• 碳纤维特性：质量轻、纤度好、抗拉强度高，同时具备耐高温、导电、导热等特性。
• 国内现状：2014年国内产量仅3200吨，占全球23%，应用集中在中低端领域，市场接近饱和。
• 未来机会：汽车轻量化和国产大飞机商业化将成为拉动碳纤维产业升级的重要驱动力。
• 相关公司：博云新材、方大炭素、康得新、大元股份、恒天天鹅、金发科技、吉林化纤。

四、机械设备与机器人技术

• 机器人趋势：国际巨头（Google、软银、阿里、富士康）布局机器人、无人机等领域，推动新制造时代。
• 未来方向：聚焦智能工具、人体骨骼、消防机器人、水下机器人、脉冲爆震发动机等。
• 技术瓶颈：包括感知、运动、思考能力、反馈机制、传感器技术等。
• 推荐公司：海得控制、劲拓股份、科大智能、巨星科技、万讯自控、华昌达、日发精机、长荣股份、广日股份、东富龙、华工科技、锐奇股份、京山轻机、沈阳机床、机器人等。

五、传媒与互联网融合

• 政策背景：文化体制改革和国企改革为传媒行业提供动力，鼓励传统媒体与新媒体融合。
• 转型方向：通过“三跨”整合、集团整体上市、混合所有制改革等方式进行转型。
• 推荐标的：歌华有线、华数传媒、华闻传媒、人民网、浙报传媒、凤凰传媒、中南传媒、青岛碱业（拟更名城市传媒）等。

六、房地产基金

• 市场前景：房地产基金作为新兴金融工具，未来有望在房地产行业平稳期成为重要投资方向。
• 投资方式：包括债权、股权、混合型投资，重点布局一级市场。
• 推荐公司：保利地产、金地集团、上实发展、嘉宝集团、阳光股份、华业资本、中信证券、万科A、鹏华等。

七、新能源与光伏行业

• 行业趋势：光伏行业上半年净利润大幅改善，融资结构优化，整体盈利提升。
• 投资建议：关注京运通、协鑫集成、东方日升、兴业太阳能、阳光电源、协鑫新能源等公司。
• 风险提示：经济下行、政策变化、资金链紧张等。

八、保险行业

• 行业表现：2015上半年保险行业净利润增长显著，保费收入与投资收益双轮驱动。
• 投资建议：推荐中国平安、新华保险、中国人寿等公司，认为估值被低估，后期有较大反弹空间。

九、证券行业

• 业绩增长：证券行业中期业绩增长显著，特别是经纪业务和投行业务。
• 投资建议：推荐大型券商（招商、国君、光大、广发）及转型型券商（苏宁云商、步步高）。

十、农业与养殖

• 行业趋势：猪价上涨、鸡猪接力，养殖行业进入大周期。
• 推荐标的：牧原股份、大华农、天邦股份、圣农发展、益生股份、民和股份、仙坛股份等。
• 风险提示：猪肉需求下降、禽流感、食品安全事件等。

十一、零售行业

• 转型方向：借力国企改革、迪斯尼、跨境电商等主题进行转型。
• 推荐标的：欧亚集团、大商股份、首商股份、苏宁云商、步步高、农产品、东方市场、王府井等。

十二、医药生物行业

• 政策与趋势：大医疗服务、互联网医疗、精准治疗、康复、养老等成为重点发展方向。
• 投资建议：推荐和佳股份、华邦健康、翰宇药业、北陆药业、康恩贝、红日药业、万方发展、西陇化工、海思科、亚宝药业、福安药业、莱美药业、恩华药业、双龙股份等。
• 风险提示：互联网推进、招标进度、政策落地等。

十三、有色金属行业

• 行业现状：整体处于衰退期，但锂行业因新能源汽车需求而景气上行。
• 投资建议：推荐锂行业龙头天齐锂业，以及具备3D打印技术的银邦股份。
• 风险提示：新兴市场增速下滑、局部金融风险暴露。

上调评级与投资建议

深度研究报告亮点

• 机器人技术：聚焦智能工具、人体骨骼、消防机器人、水下机器人、脉冲爆震发动机等前沿技术。
• 技术方向：包括语音识别、视觉传感器、无线传感、大数据、人工智能、机械骨骼等。
• 应用领域：涵盖医疗、工业、军用、民用、航空航天等多个领域。
• 风险提示：技术研发、市场应用、政策落地等方面存在不确定性。

研究所活动

• 电话会：华泰证券家电团队与威创股份进行电话交流。
• 调研活动：涉及多家公司，包括厦工股份、北大荒、三特索道、方大炭素、酒钢宏兴、华泰钢铁、华泰计算机、华泰旅游等。
• 会议主题：涵盖“未来机器”、“新硬件时代”、“国企改革”、“资本运作”等。

总结

该晨报内容全面，涵盖多个行业及细分领域，从宏观财政政策到具体行业分析，再到个股推荐与投资建议，为投资者提供了丰富的信息。重点关注机器人、碳纤维、水务、房地产基金、光伏、保险、证券等行业的前景及投资机会，同时提醒关注政策变化、技术突破、市场风险等潜在问题。整体来看，市场处于调整阶段，但部分行业及个股具备较强的盈利能力和增长潜力，值得重点关注。