20240921-华安证券-电力设备行业周报_海内外储能预期共振向上_智能配电网快速发展_23页_1mb

华安证券电力设备与新能源行业周报：储能、智能电网与新兴产业加速发展

主要观点

储能：海内外需求共振，关注PCS环节

1. 国内储能装机高增 ——8月新型储能新增装机规模同比增长80%，电网侧应用为主导。
2. 海外市场复苏明显 ——逆变器出口首次实现同环比双正增长，欧美市场环比改善。
3. 受益环节：PCS（逆变器控制系统）需求增长，价格稳定下盈利支撑。

电力设备：智能配电网快速发展

1. 智能配网试点项目：延庆项目通过阶段性评估，推动配网信息化升级。
2. 跨区直流输电合作：国家电网与南方电网签署合作协议，推进互联基础设施建设。
3. 行业趋势：电网信息化投资持续，变压器、海缆等出海需求增加。

新兴产业趋势聚焦

• 人形机器人

  1. 产业链加速布局，今年产业化预期前置。
  2. 估值受特斯拉量产节点影响，建议关注Tier1厂商和关键零部件企业。

• 光伏

  1. 周边环节价格仍处低位震荡，产业链景气度逐步回升。
  2. 光伏板块进入下行周期尾段，底部区间提前反应见底预期。

• 风电

  • 海南120万千瓦海上风电项目首台风机吊装。
  • 海上风电产业链加速建设，设备出海需求提升。

• 氢能

  • 工信部将建设燃料电池等三条氢能中试平台，绿氢项目招标将提速。
  • 重点领域：制氢、储运环节投资机会来临。

分析师结论与建议

投资策略

1. 推荐：储能、智能电网、人形机器人、低空经济、氢能。
2. 关注点：

• PCS环节、配网信息化、Tier1厂商。
• 硅料与硅片底部机会需等待止跌信号。
• 海上风电及海缆环节。

3. 风险提示：
   新能源技术颠覆性突破、新能源车需求不及预期、产品价格波动、政策风险等。