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农产品市场分析报告（华安期货）
分析日期： 2024年1月19日

🐖 生猪

• 供给： 产能去化有限，出栏量仍高位，冻品库存高企，基本面偏宽松。
• 需求： 临近春节消费旺季，但非瘟消费替代增加、经济缓慢恢复，春节前消费提振有限。
• 观点： 供给宽松叠加需求疲软，价格抑制下行压力存在。

🥚 鸡蛋

• 供给： 蛋鸡存栏居高，供应充足；饲料成本下滑支撑乏力。
• 需求： 即将进入产蛋高峰期，学校放假促使销量下滑。
• 观点： 供需博弈，基本面偏弱。

🐷 豆粕

• 供给： 南美天气改善，产量有望增加，巴西产量下调风险存在；美豆出口平淡。
• 需求： 下游采购积极性低，长期消费预期下降（人口结构、低蛋白日粮推广）。
• 观点： 供给过剩预期主导，基本面持续偏弱。

🌰 玉米

• 供给： 国内产量增加，进口玉米到港成本低；基层售粮延后未完全缓解压力。
• 需求： 饲养利润亏损促使饲企备货收尾，加工商消耗加快，但库存依然高位。
• 观点： 短期波动显著，下行压力为主。

🌟 主要数据趋势

• 生猪/鸡蛋： 低库存开局，备货提振价格。
• 豆粕/玉米： 库存攀升明显，市场关注收储政策。
• 豆系： 南美产量上调预期支撑盘面；进口利润回升压制；
• 玉米： 基差偏弱运行，价格波动受供应宽松主导。

免责声明：
本报告所引用资料基于公开可用信息，不构成任何投资建议。有鉴于市场瞬息万变，请结合自身情况审慎决策。