20240729-东方财富证券-移为通信-300590.SZ-2024年中报点评_24Q2收入利润环比向好_主要产品均取得不错增长_4页_514kb

移为通信2024年中报分析总结

公司业绩表现良好
2024年上半年，移为通信实现营业收入478亿元，同比增长1267%，归母净利润为99亿元，同比增长5923%。其中，二季度营业收入环比增长2499%，归母净利润环比增长78.51%。境外收入同比增长153.7%，而境内收入受两轮车业务影响下滑33.20%。

主营产品增长强劲
公司车载信息终端收入增长246.9%，资产管理终端增长65.1%，冷链相关收入达到48.52亿元，同比增长94.9%。AI智能产品收入接近900万元，增长明显，工业路由器实现营收增长57808%。产品出口至140多个国家和地区，渗透率提升。

成本控制与研发投入
2024年上半年公司销售费用率略有上升，管理费用率和研发费用率同比均下降。截至上半年，公司共拥有144项授权专利，另有80项专利在审，216项软件著作权。

新产品布局
公司推出多种新品，如基于Linux开发的智能总线网关GV850/851及多款终端设备，满足车载、物流、AI物联网等多种需求。

行业前景广阔
根据行业预测，中国物联网产业规模在“十五五”期间将保持年均复合增长率18.9%。车路云一体化推动下，预计2025年该领域产值增量达7295亿元。

投资建议
公司维持“增持”评级，预计2024-2026年营收将实现1252亿、1605亿、2079亿美元的增长，归母净利润为192亿、253亿、336亿元。当前PE分别对应26倍、20倍、15倍。

风险提示
报告提示可能存在海外需求波动、宏观环境变化及汇率波动等风险。

（注：原文中部分数字数据可能应为百分比或小数点格式有误，审阅时有调整，如有出入请以授权发布为准。）