20151029-中国银河-社会服务行业每日动态_携程牵手去哪儿_邮轮市场发展迅猛_16页_1mb

社会服务行业每日动态总结（2015年10月29日）

核心内容概述

2015年10月29日的社会服务行业动态主要围绕在线旅游（OTA）、旅游综合、出境游及邮轮旅游市场展开。携程与去哪儿的“联姻”标志着在线旅游行业格局的进一步整合，同时也引发对垄断问题的讨论。此外，中国成为全球发展最快的邮轮旅游市场，但运力缺口仍大。在出境游方面，医疗旅游成为新的增长点，日本成为热门目的地。同时，春秋集团也开始拓展酒店投资，进一步延伸产业链。

主要观点与关键信息

1. 在线旅游行业整合加速

• 携程与去哪儿合并：携程通过以25%的总投票权换取去哪儿45%的总投票权，实现了对去哪儿的控股，巩固了其在在线旅游行业的霸主地位。
• 行业格局变化：携程在在线酒店市场占有率超过50%，在线机票预订市场占有率超过60%，成为行业龙头。
• 价格战暂停：合并后，携程和去哪儿将减少恶性价格战，行业有望走向盈利阶段。
• 对中小OTA的挑战：携程一家独大的局面对中小OTA如去啊、美团等构成压力，行业竞争焦点或将转向度假领域。

2. 旅游综合行业数据表现

• 曲江文旅：前三季度总资产增长3.78%，净利润同比增加9.69%，每股收益增长12%。
• 首旅酒店：前三季度总资产增长2.39%，但营业收入同比减少52.20%，净利润减少25.59%。
• 丽江旅游：营业收入同比增长7.30%，净利润增长19.19%，表现优于其他公司。
• 众信旅游：总资产增长192.31%，营业收入增长101.65%，净利润增长82.88%，增长显著。

3. 中国邮轮旅游市场前景广阔

• 运力缺口大：目前中国邮轮运力缺口高达80%，预计2030年出境邮轮旅客将达到1000万人次，市场潜力巨大。
• 邮轮母港发展迅速：天津、上海、三亚等城市已建成国际邮轮码头，深圳、海口、大连正在建设中。
• 邮轮公司布局：皇家加勒比、歌诗达等国际邮轮公司积极布局中国市场，中资邮轮船队逐步形成。

4. 出境游：医疗旅游兴起

• 中国游客赴日消费增长：2015年“十一”长假期间，赴日游客超过40万，消费达1000亿日元，其中医疗保健类消费占比上升。
• 医疗旅游成为新趋势：随着国人健康意识提升，医疗旅游逐渐从高端市场向大众市场扩展，日本、韩国、新加坡等成为热门目的地。
• 风险提示：医疗旅游存在一定的风险，消费者需谨慎选择医疗机构，并保留相关证据以备维权。

5. 春秋集团拓展酒店投资

• 投资日本酒店：春秋集团通过与日本阳光不动产公司合作，投资名古屋“春秋阳光酒店”，以“保底经营”模式降低风险。
• 延伸产业链：春秋集团计划在境内外投资旅游地产和配套服务，提升其旅游和航空业务的协同效应。
• 未来规划：未来3~5年，春秋集团计划在日本主要旅游城市布局15~20家“春秋阳光”连锁酒店。

行业新闻亮点

• 差旅住宿费标准调整：财政部调整差旅住宿费标准，提高部级干部标准至1100元，考虑淡旺季因素，有利于中高端酒店发展。
• 医疗旅游市场增长迅速：预计2017年全球医疗旅游收入将达到6785亿美元，占世界旅游总收入的16%。
• 邮轮旅游市场潜力大：中国已成为全球发展最快的邮轮旅游市场之一，但运力仍存在显著缺口。

公司新闻重点

• 携程与去哪儿合并：携程通过资本运作巩固行业地位，但需注意垄断问题。
• 众信旅游：公司独立董事赵天庆离任，但董事会运行不受影响。
• 丽江旅游：公司业绩稳步增长，净利润和每股收益均提升。
• 春秋集团：拓展酒店投资，以合作方式降低风险，提升品牌影响力。

股票市场表现

• 今日涨幅前三：华平股份（+10.01%）、岭南控股（+8.83%）、丽江旅游（+7.14%）。
• 今日跌幅前三：神州高铁（-3.42%）、中国国旅（-3.36%）、宋城演艺（-1.29%）。
• 本月涨幅前三：国旅联合（+64.19%）、欢乐购（+60.14%）、神州高铁（+59.87%）。

行业评级与投资建议

• 银河证券行业评级：推荐、谨慎推荐、中性、回避，用于评估行业或公司未来6-12个月的回报预期。
• 公司评级标准：根据公司股价与分析师所覆盖股票的平均回报进行分类，为投资者提供参考。

免责声明

• 本报告仅为参考，不构成投资建议。
• 报告内容可能涉及外部链接，银河证券对其内容不承担责任。
• 报告内容可能随时间变化，银河证券不承诺及时更新。

联系信息

• 中国银河证券股份有限公司研究部
• 联系人：周颖（分析师）、李昂（联系人）
• 联系方式：北京、上海、深广、海外机构均有专人负责，详情请参见文档。