20151101-中国银河-社会服务行业周报_凯撒旅游与MSC地中海邮轮达成顶级战略合作_29页_2mb

社会服务行业周报总结

核心内容概览

本周社会服务行业整体呈现下跌趋势，周涨幅为-1.11%。上证综指、深证成指和沪深300指数分别下跌0.88%、0.49%和1.04%。市场整体呈现缩量整理，投资者情绪偏谨慎，预计下周大盘将出现宽幅震荡调整。

主要观点

• 行业走势：社会服务行业整体微跌，休闲服务子行业也出现调整，但自然景点和酒店微涨。行业三季报表现不一，子行业间的差距在扩大。
• 政策影响：十八届五中全会全面二胎政策的落实受到市场热烈追捧，但短期内对主题公园子行业影响不明显。
• 市场配置建议：四季度建议“浮看行业，潜看个股”，采取“重个股，轻板块”的策略。
• 短期推荐逻辑：
  • 布局股本较小且有业绩保障的次新股（如九华旅游）；
  • 关注迪士尼主题相关标的；
  • 三亚旅游旺季临近，建议关注中国国旅和宋城演艺的反季节效应。

关键信息

重要公司公告

• 宋城演艺：2015年第三季度报告中，营业总收入118,685.15万元，同比增长65.51%；营业利润70,057.64万元，同比增长72.43%。
• 腾邦国际：2015年1-9月经营收入同比增长114.30%，净利润同比增长12.73%，为第二个三年规划的达成奠定基础。
• 凯撒旅游：第三季度净利润同比增长49.18%，营业收入同比增长49.12%。
• 众信旅游：前三季度总资产增长192.31%，营业收入增长101.65%，归属母公司净利润增长82.88%。

行业动态

• 智慧旅游：10月28日，“互联网+景区”战略发布，中国风景名胜区手机导游服务系统正式上线，提升游客体验和景区管理效率。
• 出境游：国务院允许北京设立中外合资旅行社经营出境游业务；突尼斯对10人以上中国团队实行落地签；巴西将在奥运会期间对外国游客免签。
• 邮轮旅游：凯撒旅游与MSC地中海邮轮达成战略合作，推出“抒情号”邮轮；福建邮轮进出港旅客预计增长201%。
• 在线旅游：百度与携程达成股权置换，携程将成去哪儿最大股东；同程并购南通辉煌国旅，进军台湾市场。

行业数据概览

A股总市值 (亿元)	流通A股市值 (亿元)	年初至今涨幅 (%)	市盈率	市净率	市销率
513,917.70	382,293.92	46.92%	49.20	4.81	10.02

子板块行情

板块名称	市盈率(整体法) 今年中报	预测市盈率(整体法) 2015	市净率(整体法) 最新	市销率(整体法) 今年中报
SW 休闲服务	123.30	49.12	4.72	9.72
SW 景点	125.64	47.48	5.71	28.21
SW 人工景点	125.15	57.39	8.66	53.68
SW 自然景点	126.18	40.00	4.17	18.64
SW 酒店	133.21	61.21	3.80	14.71
SW 旅游综合	94.91	46.33	4.52	6.90
SW 餐饮	-499.49	60.29	10.34	17.72

个股表现

涨幅前五

代码	名称	涨跌幅 (%)	5日涨幅 (%)	20日涨幅 (%)	年初至今 (%)	流通市值 (亿元)	总市值 (亿元)
600358.SH	国旅联合	4.69	18.61	71.91	133.79	73.22	73.22
000008.SZ	神州高铁	-1.73	14.89	57.11	156.68	314.19	314.19
000430.SZ	张家界	0.08	13.99	23.63	58.69	41.29	41.29
300074.SZ	华平股份	6.39	19.87	67.25	94.05	80.89	80.89
300235.SZ	方直科技	9.99	8.25	43.28	112.61	48.66	48.66

跌幅前五

代码	名称	涨跌幅 (%)	5日涨幅 (%)	20日涨幅 (%)	年初至今 (%)	流通市值 (亿元)	总市值 (亿元)
000796.SZ	凯撒旅游	-1.32	-0.57	8.75	261.00	64.35	64.35
002186.SZ	全聚德	-0.15	-0.65	10.42	5.25	61.45	61.45
300359.SZ	全通教育	10.00	-6.11	23.50	141.62	207.00	207.00
600358.SH	国旅联合	4.69	18.61	71.91	133.79	73.22	73.22
002059.SZ	云南旅游	-3.83	-5.30	14.34	88.05	86.23	86.23

行业要闻回顾

旅游综合

• 国家旅游局：发布新规，游客报不合理低价团将受到处理。
• 冬游市场：出游价格降至全年最低，国内游和出境游价格均有明显下降。
• 海航旅游：拟投资50亿元引入英式教育，建立五所阿平汉国际学校。

在线旅游

• 百度与携程：达成股权置换，携程将成为去哪儿最大股东。
• 同程并购南通辉煌国旅：进军台湾市场，拓展赴台游业务。

邮轮旅游

• 凯撒旅游与MSC地中海邮轮：达成战略合作，推出“抒情号”邮轮，提供中文服务及中式餐饮。
• 福建邮轮旅游：预计增长201%，打造“环海峡邮轮旅游”产业。

出境游

• 中国赴毛里求斯游客：1-8月达62,185人，同比增长38.6%。
• 突尼斯落地签政策：对10人以上中国团队实行落地签，未来有望实现免签。
• 巴西奥运会免签政策：预计吸引更多游客，促进旅游相关产业发展。

交通运输

• 中国与空客：签订价值约97亿美元的飞机购买协议，提升航空运输能力。

酒店综合

• 锦江、海航、中投：有意收购喜达屋，寻求政府审批。
• 喜达屋集团：考虑出售，目前由临时CEO Adam Aron管理。

总结

本周社会服务行业整体表现不佳，但部分个股仍表现出色。政策利好如全面二胎政策对行业长期发展有利，但短期内对主题公园的影响不明显。市场情绪偏谨慎，建议投资者关注个股而非板块，尤其是次新股、迪士尼主题及反季节效应的个股。行业内的信息科技、金融和旅游融合趋势明显，智慧旅游和在线旅游成为推动行业发展的关键因素。邮轮旅游作为出境游的重要增长点，正受到越来越多企业的关注和投资。同时，出境游政策放宽，进一步刺激市场增长。