20220404-浙商证券-汽车行业周报_3月新势力交付量出炉_比亚迪宣布停产燃油车_33页_3mb

汽车行业周报总结（2022年4月4日）

核心内容概述

2022年3月，汽车行业呈现显著增长态势，尤其是新能源汽车领域。新势力车企交付量环比大幅增长，比亚迪宣布全面停产燃油车，标志着其电动化战略的加速推进。同时，智能化成为新能源汽车竞争的关键，预计将推动行业下半场发展。特斯拉受疫情影响，上海工厂停产，但德国工厂已投产，未来产销有望提升。行业整体面临供应链短缺、疫情及地缘政治带来的挑战，但新能源车销量仍保持高增长。

主要观点

1. 新能源车销量持续增长：

   • 7家新势力3月合计交付80,630辆，环比增长88.5%。
   • 小鹏、哪吒、理想等车企交付量均实现显著增长，其中零跑汽车首次突破万辆。
   • 广汽埃安销量达20,317辆，创历史新高。
   • 新能源车渗透率预计再创新高。

2. 比亚迪全面停产燃油车：

   • 自3月起全面停止燃油车生产，聚焦纯电与插电混动。
   • 3月新能源乘用车销量达104,338辆，同比增幅达3.5倍。
   • 依托e平台3.0和DM-i超级混动技术，未来有望实现高增长。

3. 特斯拉产销受疫情影响：

   • 上海工厂因疫情停产两次，合计6天。
   • 得州工厂将于4月7日投产，柏林工厂已投产，未来产销有望提速。

4. 智能化是下半场竞争焦点：

   • 智能驾驶与智能座舱将成为电动车竞争的关键。
   • 2022年大算力芯片量产，L3级智能驾驶将逐步落地。

5. 行业面临多重风险：

   • 芯片供应、新能源车销量不及预期、原材料价格上涨等风险需关注。

关键信息

3月主要车企交付数据

比亚迪新能源车销量

• 3月新能源乘用车销量：104,338辆
• EV销量：53,664辆，同比+2.3倍
• PHEV销量：50,674辆，同比+6.2倍

特斯拉一季度交付

• 全球交付量：31万辆，同比+68%
• 3/Y交付量：29.5万辆，同比+61.5%
• 上海工厂停产时间：3月16日-17日，3月28日-31日
• 得州工厂投产：4月7日
• 柏林工厂投产：3月下旬

投资策略与重点推荐

整车领域

• 重点推荐：比亚迪、长城汽车、吉利汽车（H）
• 建议关注：理想、小鹏、蔚来

零部件领域

• 重点推荐：拓普集团、伯特利、文灿股份、继峰股份、华晨宝马
• 重点关注：华阳集团（智能座舱）、爱柯迪（轻量化）、中鼎股份（空气悬架）、上声电子

行业热点与新闻

5.1 俄乌冲突影响

• 多家车企受影响，包括奥迪、奔驰、大众等，部分工厂停产或减产。
• 大众ID.5上市时间推迟至5月第一周。

5.2 新能源车企涨价

• 多家车企在3月后上调价格，如比亚迪、特斯拉、零跑、小鹏、哪吒、蔚来、广汽埃安等。
• 调价幅度普遍在3000-20000元之间，部分车型从4月1日起执行。

5.3 传统汽车动态

• 宝马X5：3月31日上市，售价60.50万元-77.50万元。
• 长城汽车：计划2023年实现首个零碳工厂，2025年推出50余款新能源车型。
• 广汽集团：2021年净利润增长22.95%，广丰和广本贡献主要利润。

5.4 新能源汽车动态

• 蔚来ET7：3月28日交付，订单超15,000台。
• 阿维塔：完成首轮融资，宁德时代成第二大股东。
• 极氪001：截至3月31日累计交付14,248台。

5.5 智能网联进展

• 禾赛科技：为路特斯Eletre提供前后主激光雷达。
• 洛微科技：完成数亿元B轮融资，用于研发与市场拓展。
• 英伟达：新技术可将2D照片快速转换为3D场景，用于自动驾驶训练。

5.6 新车速递

• 多家车企推出新车型或进行小改款，如一汽大众探歌、东风日产启辰大V、零跑T03、东风本田享域、上汽大众ID.6X、ID.4X、华晨宝马X5、宝马3、雷诺江铃羿、开沃新能源创维EV6、奇瑞捷途X70M等。

风险提示

• 芯片供应低于预期
• 新能源车销量不及预期
• 原材料价格大幅上涨

图表与数据

• 汽车行业指数与沪深300指数对比
• 各子板块周涨跌幅对比
• 汽车行业估值水平（PE-TTM）
• 新能源车涨价情况梳理
• 各车企停产及影响情况
• 乘用车周度销量数据

总结

2022年3月，新能源汽车市场表现强劲，新势力车企交付量创新高，比亚迪全面停产燃油车，推动电动化进程。特斯拉虽受疫情影响，但其全球工厂持续投产，未来产销有望提升。智能化成为行业竞争焦点，L3级智能驾驶及智能座舱逐步落地。行业面临多重风险，但新能源车消费趋势不可逆，预计全年仍将保持高增长。