20231130-国泰期货-对二甲苯_逢低试多_多PX空PTA_PTA_趋势扔偏弱_多PX空PTA_MEG_巴拿马运河拥堵_乙二醇进口减少_4页_617kb

对二甲苯、PTA、MEG市场分析总结

核心内容概述

本文档为2023年11月30日国泰君安期货分析师贺晓勤发布的对二甲苯（PX）、精对苯二甲酸（PTA）及乙二醇（MEG）的市场分析报告，主要围绕基本面数据、市场动态、趋势强度及投资建议展开。

主要观点与关键信息

一、对二甲苯（PX）分析

• 价格走势：PX期货价格小幅上涨，今日估价在989美元/吨，较昨日上涨2美元。
• 基本面：供应端受福佳大化140万吨装置检修影响，PX开工率预计下滑1-2%。需求端PTA装置开工率小幅回升，PX进入去库阶段。
• 趋势强度：PX趋势强度为1，表示偏强。
• 投资建议：建议逢低试多，关注5-9正套策略。人民币汇率升值，PX估值偏弱，单边价格方面，按照7的汇率计算，PX的估值大致在8000左右，8000-8200区间逢低多。

二、精对苯二甲酸（PTA）分析

• 价格走势：PTA期货价格下跌，昨日收盘为5606，前日收盘为5634。
• 基本面：PTA面临单周6万吨累库压力，供应增加，需求稳定。西南一套100万吨PTA装置重启，山东一套250万吨PTA装置计划检修。
• 趋势强度：PTA趋势强度为0，表示中性。
• 投资建议：建议多PX空PTA对冲，关注下方5500位置支撑。1-5反套操作，短期继续偏弱，关注05合约逢低多机会。

三、乙二醇（MEG）分析

• 价格走势：MEG现货价格略有上涨，华东地区乙二醇现货市场价格为4043元/吨。
• 基本面：供应端国产MEG供应存在减量，部分装置故障短停或检修。进口方面，美国南亚83万吨装置停车，预计未来进口量将进一步缩减。
• 趋势强度：MEG趋势强度为1，表示偏强。
• 投资建议：建议关注1-5正套策略，单边震荡市，下方关注4000点支撑位表现，但反弹高度预计有限。

四、市场动态

• PX市场：今日PX价格小幅上涨，尾盘实货1月在973/990商谈，2月在988/1004商谈。无成交，市场一单1月亚洲现货在986成交。
• PTA市场：华东一套30万吨IPA装置今日停车，重启时间未定。聚酯开工率维持89.8%水平，变化不大。
• MEG市场：11月28日张家港某主流库区MEG发货量在4800吨附近，太仓两主流库区MEG发货量在3050吨附近，港口发货数据降至历史最低水平。

五、品种间价差

• 3TA405-2PX405：价差为484，较前一日下降28。
• 3TA409-2PX409：价差为562，较前一日上升14。
• TA-EG (1月)：价差为1515，较前一日下降52。
• TA-EG (5月)：价差为1443，较前一日下降35。
• TA-PF (12月)：价差为-1620，较前一日下降22。
• TA-PF (1月)：价差为-1500，较前一日下降8。
• TA-LU (12月)：价差为1375，较前一日下降25。
• TA-LU (1月)：价差为1106，较前一日下降55。

市场趋势与策略

• 趋势强度：PX为1，PTA为0，MEG为1。
• 交易策略：
  • 对二甲苯：逢低试多，5-9正套。
  • 精对苯二甲酸：多PX空PTA对冲，1-5反套操作。
  • 乙二醇：关注1-5正套策略，单边震荡市，下方关注4000点支撑位。

风险提示

• 本报告仅适用于专业投资者，非专业投资者请勿参考。
• 投资决策应基于自身风险承受能力，不构成具体投资建议。
• 市场有风险，投资需谨慎。

分析师声明

• 贺晓勤具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格。
• 报告数据来源合规，分析逻辑基于职业理解，结论独立、客观、公正。

免责声明

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