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晨会纪要总结（2018年5月17日）

核心内容

• 政策动态：国务院发布多项政策，包括简化外资企业设立程序、降低企业融资成本、推动多层次资本市场建设。同时，中国证监会明确公募基金参与税延养老险标准，并强调其在为投资者创造回报方面的积极作用。
• 国际动态：中挪自贸协定第11轮谈判在奥斯陆举行，取得积极进展，标志着两国进一步加强经贸合作。欧美股市普涨，道指收涨逾60点，美国10年期国债收益率触及3.1%，为七年来最高。
• 市场动态：A股市场整体表现疲软，沪指收跌0.71%，深成指和创业板也分别下跌0.43%和0.61%。市场资金流向显示，主力资金净流出1416.9亿元，中药、食品加工、化学制药为资金流入前三行业，计算机应用、银行、化学制品为资金流出前三行业。
• 山西经济动态：山西积极打造“六最”营商环境，优化企业投资项目承诺制改革，提升政务服务效率，推动营商环境进入全国第一方阵。同时，山西拓展省内外用电市场，推动电力体制改革，促进电力供应安全、科学、高效发展。

主要观点

• 外资企业设立简化：国务院决定在全国范围内推行外资企业设立商务备案与工商登记“一口办理”，以促进高水平贸易和投资自由化便利化。
• 融资成本降低：证监会强调加快多层次资本市场体系建设，拓宽企业融资渠道，降低融资成本。同时，政策落地涉及多方协作，包括商业银行、基金管理公司和地方政府。
• 市场波动与监管加强：沪深交易所加强一线监管，5月以来共发出160余份问询函，聚焦企业年报、并购重组、股价异动等领域，有效遏制市场乱象。
• 股市表现：A股市场整体低迷，但大消费概念持续强势，医药股因新药审批利好而上涨，金融股尾盘杀跌，市场处于结构性震荡行情。
• 中美贸易关系：市场风险集中在外部环境，中美贸易对话进展成为关注焦点，短期以“打促和”为主，中长期矛盾仍存。
• 山西营商环境优化：山西以“放管服效”改革为主线，推进“证照分离”、深化“互联网+政务服务”，推动营商环境持续改善。

关键信息

• 政策利好：国务院推动政务服务一网通办，降低企业设立成本和融资成本，支持多层次资本市场建设。
• 自贸协定进展：中挪自贸协定第11轮谈判取得积极进展，为两国经贸合作注入新动力。
• 股市表现：A股市场整体下跌，但大消费和医药板块表现强劲，金融板块低迷。
• 市场资金流向：5月16日，主力资金净流出1416.9亿元，中药、食品加工、化学制药为资金流入前三行业，计算机应用、银行、化学制品为资金流出前三行业。
• 山西电力改革：山西计划拓展省内外用电市场，加强与江苏、河北等受电省市合作，推动电力供应安全、科学、高效发展。
• 股票和基金发行：本周有多只新股申购和上市，同时有多个基金发行计划，涵盖股票型、混合型、债券型等不同类型。
• 限售股解禁：本周多只股票的限售股解禁，涉及多个行业，包括医药、电子、机械等。

行业要闻

• 消费与医药：大消费概念延续强势，医药股因治疗肺癌新药通过优先审批程序而集体上涨。
• 虚拟运营商利好：国内基础电信运营商可能降低虚拟运营商批发价格，推动电信业开放。
• 钢铁行业去产能：我国相关部门研究钢铁产业发展指导意见，预计最快年底出台，推动企业兼并重组，提高产业集中度。
• 土地市场：一二线城市土地市场流标数量激增，受楼市调控和房企资金压力影响，非优质地块拿地意愿降低。

全球视野

• 欧美股市：欧美股市普遍上涨，道指创历史新高，美国10年期国债收益率触及3.1%。
• 亚太股市：亚太股市涨跌不一，日本经济担忧和朝鲜取消“特金会”影响市场情绪。

策略建议

• 短期策略：关注中美贸易对话进展，配置基本面扎实、盈利稳定的白马股，把握交易性机会，积小胜为大胜。
• 中期策略：市场流动性不悲观，经济不确定性上升，维持结构性行情判断，关注低估值修复、强周期板块和消费蓝筹股。

个股动态

• 步长制药：拟受让辽宁九洲龙跃药业10%股权并增资，持股比例提升至51%。
• 江河集团：拟受让光正眼科医院30%和40%股权，最终持股70%。
• 中国铁建：签订尼日利亚项目协议，金额达66.81亿美元。
• 大众公用：中标徐州市污水处理厂项目，预计投资7000万元。
• 万达信息：向激励对象授予3500万份股票期权，行权价17.51元。
• 汉嘉设计：网上发行中签率0.0361%，申购倍数2771倍。
• 科沃斯：网上发行中签率0.0388%，申购倍数2771倍。

停复牌信息

• 停牌：钱江水利（沪市）、*ST宝实、润欣科技（深市）。
• 复牌：合金投资、中原特钢、金一文化、宏川智慧、新光药业、科锐国际。

资金流向监控

• 市场资金：5月16日沪深两市A股主力净流出1416.89799亿元。
• 行业资金：中药、食品加工、化学制药为资金流入前三行业，计算机应用、银行、化学制品为资金流出前三行业。
• 个股资金：罗牛山、天齐锂业、海特高新为资金流入前三个股，中国平安、京东方A、方大炭素为资金流出前三个股。

山西经济动态

• 营商环境优化：山西打造“六最”营商环境，推进企业投资项目承诺制改革，破除审批障碍，提升服务效率。
• 电力市场拓展：山西拓展省内外用电市场，推动电力供应安全、科学、高效发展，支持新能源企业与煤改电居民用户开展电力交易。

新股、债券和基金发行

• 新股申购：欣锐科技、汉嘉设计、科沃斯等公司申购，发行价分别为11.65元、5.62元、20.02元。
• 新股上市：N深信服、N福达等公司上市，发行价分别为30.07元、9.65元。
• 基金发行：多只基金发行，包括创金合信工业周期精选A、广发科技动力、鹏华创新驱动等，涵盖股票型、混合型、债券型等。

股票和基金开户数（周）

• 新增投资者：沪深合计新增投资者15.76万人。
• 期末投资者数量：沪深合计期末投资者数量13,863.81万人。

本周限售股解禁一览

• 解禁明细：包括华数传媒、广信股份、永兴特钢、泰格医药等公司，涉及多个限售股份类型，如定向增发、股权激励等。

免责声明

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