20160724-中投证券-传媒周报：星美过会提振板块情绪，关注ChinaJoy开幕催化游戏板块_20页_1mb

报告摘要

传媒行业周报总结（2016年7月18日-2016年7月24日）

核心内容

本周申万传媒行业整体下跌0.17%，跑赢创业板0.65个百分点，跑赢沪深300 1.29个百分点。板块估值为52.13倍，虽有所回升但仍处于2015年以来的低位。行业整体表现平稳，但不同子板块涨跌幅差异明显，其中有线电视网络和营销服务板块表现较好，分别上涨1.47%和1.08%；而互联网信息服务板块下跌1.45%。

主要观点

游戏板块升温：
- ChinaJoy即将开幕，叠加《Pokemon GO》热度持续，游戏板块关注度提升。
- 推荐在AR/VR领域重点布局的恺英网络，以及IP泛娱乐标的凯撒股份、低估值的天神娱乐。
教育板块机会：
- 教育法修订在即，有望破除教育资产证券化的法律障碍，带来短期利好及中长期整合机会。
- 推荐文化长城、中国高科、威创股份、电光科技，重点关注职业教育、学前教育及国际教育领域。
影视板块亮点：
- 欢瑞世纪借壳星美联合上市获证监会通过，改善板块并购预期。
- 《老九门》持续升温，带动影视板块热度。8月将有多部文学IP改编的影视剧上映，重点推荐星美联合和华策影视。
市场空间大、成长确定的个股：
- 营销板块关注利欧股份、思美传媒。
- 体育产业十三五规划落地，利好赛事运营、体育营销及体育媒体相关标的。
- 关注当代明诚、互动娱乐、华录百纳。

关键信息

行业表现：
- 传媒板块市盈率52.13倍，有所回升但仍处于低位。
- 有线电视网络上涨1.47%，营销服务上涨1.08%，互联网信息服务下跌1.45%。
重大事件：
1. 传奇影业拿下《口袋妖怪》电影改编权，计划2017年开拍。
2. 中国iOS游戏季度营收超越美国成为世界第一，主要受益于本土游戏如《梦幻西游》、《大话西游》和《英雄联盟》等。
3. 央视分销奥运新媒体版权，要价1亿元人民币，腾讯和乐视体育有望参与。
公司公告：
- 暴风集团投资设立暴风影业和暴风体育。
- 天舟文化收购游爱网络，交易对价16.2亿元。
- 星美联合重组并购事项通过证监会审核，复牌。
- 文化长城参投职业教育产业基金，投资5000万元。
- 巨人网络旗下《征途》、凯撒股份旗下《圣斗士星矢》等经典IP游戏持续在榜。
行业数据追踪：
- 电影：《绝地逃亡》票房表现强劲，单日票房有望破亿；《大鱼海棠》口碑指数较高，持续保持热度。
- 电视剧及网络剧：《老九门》、《解密》、《致青春》等表现突出，播放量和收视率均较高。
- 动漫：国产新媒体漫画和网络动画榜单中，《镇魂街》、《熊出没之秋日团团转》等表现亮眼。
- 游戏：《梦幻西游》、《王者荣耀》、《全民奇迹》等热门游戏在畅销榜前列，IP效应显著。

投资建议

强烈推荐：凯撒股份、恺英网络、利欧股份、文化长城、星美联合、当代明诚、思美传媒、光线传媒、华策影视、华录百纳。
推荐：华策影视、文化长城、威创股份、电光科技、中国高科、新南洋、中国高科、威创股份、电光科技、中国高科、新南洋、中国高科、威创股份、电光科技、中国高科、新南洋、中国高科、威创股份、电光科技、中国高科、新南洋。