上海高级金融学院-上海国际金融中心建设评估报告（2009-2020）-2020.12-15页_548kb

上海国际金融中心建设评估报告（2009-2020）总结

核心内容

本报告评估了上海国际金融中心建设自2009年至2020年的进展，基于“19号文”战略部署，结合全球国际金融中心的最新发展，构建了以金融功能发挥和金融发展环境为核心的评估体系。评估结果显示，上海在多个方面取得了显著成就，但仍需在多个关键领域实现突破，以真正成为具有全球影响力的国际金融中心。

主要观点

• 阶段性目标基本达成：上海已基本完成2020年建设目标，形成了规模大、功能完备的多层次金融市场体系，金融机构门类齐全，金融基础设施和科技发展迅速，金融发展环境持续改善。
• 国际排名显著提升：根据GFCI 28的排名，上海已位列全球第三，超过东京，仅次于纽约和伦敦。
• 金融市场建设成就突出：上海股票和债券市场规模位居全球前列，金融市场与境外市场互联互通增强，但市场定价机制和交易有效性仍有待提升。
• 金融市场结构不平衡：公司债、证券化资产等板块发展相对滞后，金融衍生品市场和场外市场仍需进一步发展。
• 金融市场国际化程度不足：资本账户开放度较低，人民币国际化进程缓慢，上海尚未有境外公司在中国A股上市。
• 金融机构发展不均衡：上海金融机构数量较多，但以银行为主导，证券、保险、基金等行业发展相对滞后，国际化程度不高。
• 金融支持服务机构不足：上海在法律、会计、评级等专业服务方面机构数量较少，服务质量与国际水平仍有差距。
• 金融发展环境持续优化：金融法治体系逐步完善，营商环境有所改善，但制度环境封闭、人才吸引力不足等问题依然存在。
• 金融人才集聚能力有限：上海金融人才占比低于纽约、伦敦、香港等国际金融中心，高端金融人才稀缺，个人所得税政策不够优惠。

关键信息

一、金融市场体系建设

• 上海已形成股票、债券、证券化资产、金融衍生品、外汇、票据和商品期货等多层次市场体系。
• 上海股票市场市值全球前三，债券市场存量达97.11万亿元，位居全球第三、亚洲第二。
• 公司信用类债券存量从2009年的2.32万亿元增长至2019年的18.46万亿元，资产支持证券存量增长至3.58万亿元。
• 上海商品期货交易合约数全球排名第四，黄金交易量全球第三。
• 金融市场与境外市场的互联互通机制不断拓展，如“沪港通”“债券通”“沪伦通”等。
• 上海金融市场开放度仍低于纽约、伦敦、东京等国际金融中心。

二、金融机构和业务体系建设

• 上海持牌金融机构和合资金融机构数量居国内领先，但机构类型和发展程度不平衡。
• 上海银行资产规模远高于纽约、伦敦和东京，但服务质量和效率仍有待提升。
• 证券公司和保险公司在市场化运作、创新业务和国际化程度方面与纽约相比差距明显。
• 公募基金和保险行业的深度与密度远低于发达国家，存在较大的发展空间。
• 上海国际化程度不足，国际业务如跨境融资、全球资产配置等仍需加强。

三、金融服务基础设施建设

• 上海完成了多项金融信息系统和市场交易系统的互联互通，提升了金融服务效率。
• 人民币跨境支付系统（CIPS）的建设增强了上海在全球人民币清算中的地位。
• 上海清算所、清算总中心上海中心等机构提供了高效的登记、托管、清算和结算服务。
• 支付清算系统较为完善，但与国际一流金融中心相比仍有提升空间。

四、金融发展环境和条件建设

• 金融法治环境逐步完善，金融审判庭、仲裁院、法院等机制建设取得进展。
• 上海营商环境有所改善，但营商便利指数排名仍相对靠后。
• 城市基础设施和国际学校数量在境内领先，有助于吸引国际人才。
• 金融制度环境仍较封闭，资本账户开放程度低，人民币国际化进程延缓。
• 个人所得税政策对高端金融人才吸引力不足，与香港相比劣势明显。

评估框架

• 金融服务维度：包括市场规模与层次、效率与质量、国际化、创新与影响力。
• 金融发展环境维度：包括金融制度、金融人才、营商环境、城市生态。
• 评估指标：共103个数据指标，涵盖金融市场、金融机构、金融支持服务、金融制度与环境等多个方面。

综合评价

• 上海在金融服务体系和环境条件方面与纽约、伦敦、东京相比仍有较大差距。
• 金融服务体系得分低于纽约，但与东京接近。
• 环境与条件得分与东京接近，但低于纽约和伦敦。
• 香港在环境与条件方面整体领先，是上海的重要对标对象。

结论

上海国际金融中心建设取得了显著进展，已基本实现阶段性目标，但距离成为真正的国际金融中心仍有较大差距。下一步需重点提升金融市场国际化程度、优化金融中介与专业服务、改善金融制度环境、增强金融人才集聚能力，以实现更高水平的发展。