20240103-冠通期货-PP_PP震荡下行_3页_677kb

PP期货市场震荡下行分析总结

报告概述

本报告基于冠通期货研究，针对PP（聚丙烯）期货市场，发布日期为2024年1月3日。分析显示市场震荡下行，建议投资者进行区间操作或逢低做多L-PP价差。

主要分析原因

• 宏观面： 政策支持，如增发国债用于防灾补短板，预计后期需求增加。
• 现实需求： 现货需求不及预期，PMI数据小幅走弱，塑编订单下滑，需求疲软。
• 供应面： 上游原油回暖加剧PP装置亏损，开工率环比下降。新增产能如宝来石化等可能影响，但05合约暂无新增产能，利好逢低做多。
• 库存与行情： 元旦期间石化库存超预期累库，节后开始去库，预期震荡整理。期货合约2405减仓震荡下行。

数据支撑

• 期货数据： PP2405合约最低7456元/吨，最高7507元/吨，收盘7477元/吨，跌幅0.29%，持仓量减少。
• 基本面数据： 石化开工率环比降2.73个百分点至72.78%；下游开工率回落0.50个百分点至53.72%。

策略建议

建议逢低做多L-PP价差，利用05合约新增产能空白期进行操作。

免责声明：本报告仅供参考，不构成投资建议，风险自负。
咨询资格：本公司具备期货交易咨询业务资格，需阅读最后一页免责声明。
分析师：冠通期货研究咨询部苏妙达。