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国债期货早报分析总结

行情回顾

基本面

央行近期未进行国债购买，市场对央行动态有一定期待，但国债收益率若持续下行，则非最佳入场时机。预计4月制造业PMI维持扩张，一季度GDP表现良好，但4月社融增量罕见转负，市场对后续政策发力预期较高。

资金面

5月30日央行开展2600亿元7天期逆回购，净投放2580亿元。短期流动性充裕，对债市整体表现偏多。

基差

现券升水期货，TS、TF、T、TL主力合约基差均显示偏多信号。

库存

TS、TF、T主力可交割券余额分别为13594亿、14935亿、23566亿，库存维持中性水平。

盘面

TS、TF、T主力合约均运行在20日均线之上，20日均线上行，市场情绪呈现回暖趋势。

主力持仓

TS主力净多且增多，TF、T主力净多但减持。

短期展望

标的品种处于高位震荡状态，情绪退潮后期，需警惕短期波动风险。

参考期限利差与基差走势，建议投资者密切关注政策面动向及资金面变化。

【免责声明】本总结基于Wind资讯及大越期货数据整理，仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。