20221106-国盛证券-通信行业周报_通信的政策新方向—大安全_虚拟现实与数字会展_17页_1mb

报告摘要

本周通信行业呈现触底反弹态势，其中“通信+新能源”细分板块如模组、连接器等表现较好。同时，政策导向下的“大安全”、“虚拟现实”、“数字会展”等新方向也带来了显著的投资机会。此外，市场研究机构发布的多份报告预示了5G、电信服务器、FWA等领域的巨大增长潜力。

政策新方向：通信行业在“大安全”、“虚拟现实”、“数字会展”三大方向上具有较大投资价值。
大安全领域：
- 信创赛道：推荐亿联网络等具备国际竞争力和国产替代潜力的企业。
- 军工通信：关注海格通信、七一二、盛路通信等传统微波通信龙头，以及布局岸基雷达与UDC的海兰信。
虚拟现实领域：
- 推荐运达科技、能科技术等模拟仿真和工业控制软件企业，有望成为应用突破的先行者。
数字会展：
- 米奥会展作为受益于“虚拟现实+外贸出海”双重逻辑的企业，将在进博会期间展现其“双线展览”、“元宇宙会展”、“企业数字大脑”、“数字外贸”、“红人带货”五大功能的外贸服务矩阵。
核心推荐标的：
- 线缆龙头：中天科技（600522）、亨通光电（600487）、长飞光纤（601869）
- 继续跟踪标的：
  - 绿色通信：天孚通信（300394）、美格智能（002881）、移远通信（603236）、英维克（002837）、科创新源（300731）
  - IDC：奥飞数据（300738）、科华数据（002335）、光环新网（300383）
  - 北美数通：太辰光（300570）、新易盛（300502）、沪电股份（002463）、中际旭创（300308）
  - 运营商：中国移动（600941）、中国电信（601728）
  - 通信基建：中兴通讯（000063）、润建股份（002929）、海兰信（300065）

本周通信板块整体上涨，表现优于大盘。
细分板块表现：
- 物联网涨幅最大，达到12.0%
- 卫星通信导航涨幅为8.0%
- 通信设备、移动互联、光通信、区块链、云计算、量子通信、运营商等板块涨幅相对较低。
涨幅前五名：
- 佳创视讯（300264.SZ）：62.72%
- 中科创达（300496.SZ）：22.66%
- 闻泰科技（600745.SH）：21.34%
- 合众思壮（002383.SZ）：20.93%
- 赛微电子（300456.SZ）：20.84%
跌幅前五名：
- 亨通光电（600487.SH）：-6.39%
- 辉煌科技（002296.SZ）：-6.12%
- 中天科技（600522.SH）：-5.29%
- *ST深南（002417.SZ）：-4.27%
- *ST凯乐（600260.SH）：-5.06%

Dell'Oro报告：
- 全球电信服务器市场预计到2026年将达140亿美元。
- 边缘数据中心将占据主要增长，宽带接入、MEC和RAN等边缘用例仍处于初期阶段，年复合增长率将超过50%。
JCMR报告：
- 全球5G FWA市场收入预计到2029年将超过217亿美元，年复合增长率达65.6%。
- FWA成为美国移动运营商收入增长的重要驱动力，有望弥补数字鸿沟。
Strategy Analytics报告：
- 未来五年Wi-Fi系统出货量年增长率将达7.5%，其中智能家居和家庭娱乐设备将占据70%的增长份额。
- Wi-Fi芯片市场规模预计在2027年达到200亿美元以上，高通、博通等企业将受益。

5G应用：
- 中国联通在5G应用方面取得显著进展，已建成全球首张5G独立组网共建共享网络，覆盖重点乡镇及以上区域。
- 5G在工业、医疗、交通等领域的应用不断拓展，推动行业智能化、高效化。
云边端协同：
- Akamai凭借多维技术优势，助力OTT服务提供商构建云边端协同体系，推动“元宇宙”发展。
- 与爱奇艺、快手等企业合作，提升用户体验和安全性。
Open RAN：
- Open RAN从炒作阶段进入实际发展，多家企业推出相关解决方案，未来两年将向多供应商协作生态系统转变。