2022-08-26 甲醇早报总结
核心内容
本报告主要分析了2022年8月26日国内甲醇市场的基本面、价格走势、库存情况、供需变化及未来走势预期，同时涉及甲醇相关下游产品如甲醛、二甲醚、醋酸和MTO的生产利润与负荷情况，以及国内外甲醇装置的检修状况。
主要观点
1. 甲醇市场基本面分析
- 价格走势：近期国内甲醇市场价格有所上涨，但部分企业涨价后出货气氛转淡，短期继续上涨空间有限，局部存在回落风险。
- 成本支撑：国内甲醇成本面支撑依然存在，加之期货偏强运行，局部仍有上行可能。
- 需求端压力：下游MTO装置检修或降幅明显，对甲醇价格形成压制。
- 运输影响：局部运输车辆偏紧，可能影响上游出货。
2. 甲醇市场供需分析
- 基差：8月25日，江苏甲醇现货价为2502元/吨，基差为-52，现货贴水期货。
- 库存：截至8月25日，华东、华南港口甲醇社会库存总量为64.93万吨，较上周下降9.8万吨，沿海地区可流通货源为39.59万吨，较上周下降5.14万吨，库存走低支撑价格。
- 开工率：全国甲醇开工率66.93%，较上周提升1.96%，西北地区开工率75.63%，较上周提升4.41%。
关键信息
1. 价格数据
| 地区 |
现货价（元/吨） |
周涨跌 |
| 江苏 |
2505 |
+2.87% |
| 鲁南 |
2515 |
+2.86% |
| 河北 |
2465 |
+2.07% |
| 内蒙古 |
2315 |
+2.21% |
| 福建 |
2530 |
+3.27% |
2. 基差与价差
| 项目 |
基差（元/吨） |
价差（元/吨） |
| 现货-期货 |
-52 |
-92 |
| 进口-期货 |
+40 |
+13 |
| 江苏-鲁南 |
-10 |
+25 |
| 江苏-河北 |
+40 |
0 |
| 江苏-内蒙古 |
+190 |
+20 |
| 中国-东南亚 |
-45 |
0 |
3. 下游产品价格
| 产品 |
现货价（元/吨） |
周涨跌 |
| 甲醛 |
1180 |
+2.61% |
| 二甲醚 |
4190 |
+1.45% |
| 醋酸 |
3500 |
0.00% |
4. 下游产品利润
| 产品 |
利润（元/吨） |
周涨跌 |
| 甲醛 |
-177 |
-524 |
| 二甲醚 |
390 |
-11 |
| 醋酸 |
922 |
-39 |
5. MTO装置利润
| MTO |
利润（元/吨） |
周涨跌 |
| MTO |
-1016 |
-524 |
6. 检修情况
- 国内：本周国内甲醇企业检修损失量约352,645吨，较上周增加8.6%；涉及产能约3185.5万吨，占全国总产能的32.6%。
- 国际：伊朗、沙特、阿曼、马来西亚等国的甲醇装置运行情况总体平稳，部分装置处于低负荷或停车状态。
走势预期
- 短期走势：甲醇价格预计保持震荡运行，短线操作区间为2530-2600元/吨。
- 中长期走势：需关注下游需求恢复情况，以及检修装置的重启进度。
风险提示
- 需求端风险：传统下游如甲醛、板厂需求偏弱，对市场形成压制。
- 供应端风险：部分焦炉气装置限产，带来供应偏紧预期。
- 运输风险：局部运输车辆偏紧，可能影响出货节奏。
投资建议
- 短线操作：建议在2530-2600元/吨区间进行操作。
- 长线观望：建议投资者保持观望，等待进一步需求信号及供应变化。
数据来源
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