20231106-浙商证券-银行行业央行_持续深化利率市场化改革_专栏文章点评_利率市场化改革发力重点_2页_637kb

总结

报告事件

央行于2023年11月6日发布专栏文章，强调深化利率市场化改革，理顺贷款利率与国债收益率等市场利率的关系，维护利率市场竞争秩序。

主要内容要点

• 重点维护贷款利率定价秩序，推动金融机构强化风险定价能力，减少极低利率贷款现象，并巩固融资成本下降成效。
• 健全市场化利率传导机制，完善利率调控体系，预计存贷利率跟随市场调整成为常态；2023年9月数据显示，企业贷款加权利率下降54bp，定期存款利率下降40bp。
• 提升房贷利率市场化程度，有序拓宽定价空间，落实存量房贷利率下调，支持居民投资和消费。

投资建议

• 当前银行板块业绩筑底，估值修复机会存在，推荐“哑铃组合”：配置高股息大银行（如五大行和邮储银行），以及成长性较强的小银行（如浙商银行和江苏银行）。
• 基于稳增长和风险化解政策，银行股可能受益。

风险提示

• 风险包括宏观经济放缓、不良贷款大幅暴露及政策不确定性；行业整体维持看好评级，但需关注外部因素变化。