20250102-西南证券-加权盈利频率因子12月跟踪_加权盈利频率因子_2024年IC均值为-0.08_11页_1mb

加权盈利频率因子12月跟踪总结

因子简介

加权盈利频率因子基于投资者的计数启发法构建，通过统计股票过去40天中超额收益率大于2%的加权天数来衡量。使用衰退指数权重，赋予近期收益更高权重，并通过申万一级行业行业中性化处理。该因子来源于西南证券报告《计数启发法与加权盈利频率—因子选股系列》。

2024年表现跟踪

2024年，加权盈利频率因子在沪深A股的IC均值为-0.008，表明因子与未来收益率负相关，且稳定性一般（ICIR为-0.064）。IC与均值同向的比例为74.77%，显示不稳定。12月因子IC均值为-0.019。当期因子值与未来20日收益率的月度相关性在2、4、9月反转，其余月份保持负相关。多头组合在2024年有回撤月份（1月、2月等），但也实现正超额收益；12月多头组合超额收益率为0.97%（相对wind全A），多空组合收益率为9.11%。今年以来，多头组合累计收益率11.83%，累计超额收益率-14.5%。

分行业分析

12月，31个申万一级行业中，银行和煤炭行业的IC均值为正，其余29个行业为负。全年表现：钢铁、美容护理、煤炭和银行行业因子值IC均值为正，其余行业IC均值为负，电子、公用事业和非银金融行业IC绝对值最大（0.12至0.14），胜率分别为81.53%、77.48%和65.32%。

风险提示

报告结论基于历史公开数据，未来市场变化可能导致因子表现差异，存在数据不准确风险。模型结果仅作分析参考，不构成投资建议，需谨慎使用。

加权盈利频率因子持续验证中，仅反映过去有效性，非投资指导。