20221012-申银万国期货-每日收盘评论_10页_906kb

报告摘要

申银万国期货每日收盘评论总结（2022年10月12日）

核心内容概览

本报告总结了2022年10月12日申银万国期货研究所对主要金融、能源化工、黑色金属、有色金属及农产品期货品种的收盘分析，涵盖了市场动态、价格走势、供需变化、政策影响及投资建议等内容。整体市场情绪偏谨慎，部分品种受宏观环境及政策影响呈现震荡或下行趋势。

主要观点

1. 钢材市场

市场情绪：受疫情管控影响，市场对终端需求强度产生分歧，担忧负反馈风险。
趋势判断：10月作为传统旺季，但需求阶段性见顶，叠加采暖季来临，成材供需两弱格局形成，整体以区间震荡对待。
操作建议：若终端需求未明显突破，成材盘面或再度下探，建议关注需求确认。

2. 原油市场

影响因素：IMF下调2023年经济增长预期，加剧经济衰退担忧，导致SC下跌1.64%。
供需分析：美国原油和成品油日均需求下降，全球需求疲软，成本端支撑有限。
操作建议：短期以震荡为主，关注四季度海外政策及地缘局势变化。

3. 甲醇市场

价格走势：甲醇下跌1.6%，现货提涨。
供需变化：国内煤制烯烃装置开工率下降，沿海库存减少。
操作建议：短期震荡，关注进口到港量及成本端变化。

4. 橡胶市场

价格走势：沪胶下跌，远月合约升水。
基本面：国内需求未明显改善，供应端相对稳定。
操作建议：短期低位震荡，关注成本端支撑及1-5价差变化。

5. 沥青市场

价格走势：小幅盘整，BU2212合约收于4010元/吨。
基本面：9月开工率提升，道路建设需求走强，但成本端支撑仍存。
操作建议：短期震荡偏强，关注政策性金融债及基建放量情况。

6. 纸浆市场

价格走势：震荡上行，维持高位运行。
供需分析：全球供需面未明显改善，但海外需求预期走弱。
操作建议：短期高位震荡，中长期或偏弱运行。

7. 聚烯烃市场（LL、PP）

价格走势：整体回落，午后略有回暖。
基本面：关注成本端波动及自身需求释放。
操作建议：短期震荡，关注库存及需求变化。

金属市场分析

1. 贵金属

黄金：受美元走强影响，价格震荡偏弱。
白银：下跌1.08%，持仓量下降。
趋势判断：宏观利空与加息预期压制，建议观望。

2. 铜

价格走势：小幅上涨，库存持续下降。
基本面：海外需求疲软，国内消费不及预期。
操作建议：关注国内疫情及库存变化，建议逢高抛空。

3. 锌

价格走势：震荡整理，远月合约上涨。
基本面：欧洲冶炼减产影响供应，但需求疲软。
操作建议：中期宽幅波动，关注欧洲开工及国内库存。

4. 铝

价格走势：承压走弱，库存小幅累库。
基本面：欧洲能源问题及云南减产影响供应。
操作建议：逢高抛空，关注下游需求及库存变化。

5. 镍

价格走势：反弹，但供应压力仍存。
基本面：印尼可能加征关税，但海外产品回流影响较大。
操作建议：短期反弹，中长期承压，建议观望。

6. 锡

价格走势：震荡偏弱，国内库存偏低。
基本面：东南亚产能释放，进口盈利窗口持续。
操作建议：供需双弱，建议观望。

农产品市场分析

1. 棉花

价格走势：郑棉偏强运行，近强远弱。
基本面：美棉干旱影响供应，国内新棉上市前价格反弹。
操作建议：关注收购进度，可逢回调买入。

2. 白糖

价格走势：震荡，SR301合约上涨。
基本面：新榨季国内成本提高，减产支撑价格。
操作建议：关注USDA报告及出口需求，可逢回调买入。

3. 生猪

价格走势：小幅上涨，国内均价26.91元/公斤。
基本面：存栏阶段性减少，消费恢复支撑价格。
操作建议：短期震荡偏强，长期需关注存栏恢复情况。

4. 苹果

价格走势：小幅反弹，市场价稳定。
基本面：减产确定，但天气不佳影响出库。
操作建议：可待2301合约回调后逢低买入。

5. 油脂

价格走势：豆油涨幅明显，棕榈油小幅上涨。
基本面：国内库存低位，进口压力逐步释放。
操作建议：短期反弹，关注出口政策及库存变化。

6. 豆菜粕

价格走势：豆粕上涨，豆油涨幅显著。
基本面：美豆收割进度加快，巴西播种偏慢。
操作建议：关注USDA报告及出口需求变化。

当日主要品种涨跌情况（简要）

品种	最新收盘	涨跌	涨跌幅%	成交量	持仓量
沪深300期货	3784.6	+54.2	+1.45	80735	83745
上证50期货	2554.6	+13.6	+0.54	46856	59488
中证500期货	5812.8	+125.4	+2.20	81340	102535
中证1000期货	6169.2	+172.6	+2.88	51182	42940
2年期国债	101.185	+0.04	+0.04	53578	58404
5年期国债	101.715	+0.14	+0.14	71705	119818
10年期国债	101.055	+0.205	+0.20	95714	178247
黄金	393.04	+0.7	+0.18	70108	147003
白银	4490	-49	-1.08	530467	435669
铜	62720	+420	+0.67	96511	159833
铝	18340	-185	-1.00	171980	144110
锌	24680	+160	+0.65	161045	121756
铅	15295	+35	+0.23	35471	57652
镍	179410	-4410	-2.40	105099	61919
锡	176020	-1260	-0.71	50430	38799
螺纹钢	3754	-65	-1.70	1723401	1653422
铁矿石	714.5	-15.5	-2.12	577164	731452
焦炭	2143	-51.5	-2.35	57461	64632
焦煤	2768.5	-88.5	-3.10	40182	40558
动力煤	833.8	-61.4	-6.86	4	18
热轧卷板	3770	-50	-1.31	487305	818216
锰硅	7268	-120	-1.62	158567	155910
硅铁	8756	+2	+0.02	172544	83706
橡胶	12830	-140	-1.08	240243	153729
原油	680.2	-13.6	-1.96	47594	25749
塑料	8105	-171	-2.07	376127	383660
甲醇	2763	-45	-1.60	1272952	1054674
PTA	5524	-116	-2.06	1827123	1107333
PVC	6180	-57	-0.91	1119743	662401
沥青	4007	-36	-0.89	230946	385711
聚丙烯	7934	-150	-1.86	460032	451505
玻璃	1537	-10	-0.65	688363	776352
豆一	5861	-86	-1.45	105779	50656
豆粕	4076	+10	+0.25	762599	1521022
豆油	9396	+210	+2.29	715145	442611
棕榈油	7682	+50	+0.66	911535	402483
菜粕	3168	+1	+0.03	517410	455093
菜油	11156	+159	+1.45	381919	176033
玉米	2840	+18	+0.64	276583	687961
玉米淀粉	2920	+18	+0.62	110225	198914
鸡蛋	4470	-7	-0.16	68803	153675
白糖	5602	+15	+0.27	166260	373949
苹果	7982	+16	+0.20	154393	189814
棉花	13935	+195	+1.42	566849	518514

关键信息与操作建议

宏观环境：IMF下调2023年经济增长预期，经济衰退担忧加剧；美联储加息预期仍存，海外地缘政治风险上升。
政策影响：国内稳增长政策逐步落地，基建投资预期增强；房地产政策调整对市场有一定支撑。
市场情绪：整体偏谨慎，部分品种受供需变化及政策影响出现震荡或下行。
操作建议：金融期货短期可试多；国债短期支撑有限，建议观望；能化品种震荡为主；黑色金属关注成材供需变化；金属品种中铜、锌、铝建议逢高抛空；农产品中棉花、白糖可逢回调买入，苹果、油脂关注库存及政策变化。