20170829-华创证券-商业贸易行业一周关注_二季度网上零售B2C市场规模增长32_美国电商市场增长16.3__15页_1mb

行业周报总结

核心内容

本周行业周报主要围绕商业贸易领域，聚焦零售行业的最新动态与市场表现。内容涵盖中国与美国电商市场增长、宜家中国销售策略调整、行业数据更新、重要行业事件及公司公告等内容。

主要观点

1. 中国B2C电商市场表现强劲

• 2017年第二季度，中国网上零售B2C市场交易规模达8604.6亿元人民币，同比增长32%，占整体网上零售的54.06%。
• 京东“6.18”大促推动市场消费热情，带动零售行业进入年度活跃高峰。
• 天猫、京东、唯品会市场份额分别为51.3%、32.9%、3.2%，头部企业差距缩小。
• 未来零售业变革将推动B2C电商在线上线下联动、多元化场景、大数据等新零售领域展开竞争。

2. 美国电商市场增长显著

• 2017年第二季度，美国电商销售额达1051亿美元，同比增长16.3%，创2012年以来最大单季增速。
• 亚马逊贡献**38%**的市场份额，为美国电商增长提供主要动力。
• 梅西、塔吉特等传统零售商加速线上布局，推动电商增长。
• 沃尔玛等传统零售商加速转型，推动全渠道发展，成为美国电商增长新动力。

3. 宜家中国销售增长与战略调整

• 2017财年宜家中国销售额超132亿元人民币，同比增长14%。
• 宜家计划加强电商发展和客厅业务，但线上渠道仍进展缓慢，目前电商销售额仅占整体销售额的3%。
• 宜家将加快物流体系建设，为多渠道发展奠定基础。

关键信息

上周行情走势

• 申万商贸零售指数下跌0.50%，跑输上证综指2.42个百分点。
• 涨幅前五公司：藏格控股（+8.40%）、ST成城（+3.37%）、海泰发展（+3.08%）、中央商场（+2.98%）、华联股份（+2.76%）。
• 跌幅前五公司：厦门国贸（-7.89%）、商业城（-4.37%）、三江购物（-4.05%）、上海物贸（-3.61%）、物产中大（-3.35%）。

行业数据

• 2017年7月，社会消费品零售总额为29610亿元，同比增长10.4%。
• 全国网上零售额为36617亿元，同比增长33.7%，其中实物商品网上零售额为27820亿元，同比增长28.9%。
• 2017年7月，百家重点大型零售企业零售额同比增长3.7%，增速高于去年同期2.4个百分点。

行业事件汇总

• 京东与泰国Central Group成立5亿美元合资公司，拓展东南亚市场。
• 阿里在西安建设西北总部，支持“一带一路”发展。
• 亚马逊启动“无人驾驶”智能供应链系统，提升库存管理效率。
• 苏宁手机818销售额增长145%，其中线上增长203%。
• 网易上线“网易考拉工厂”项目，拓展品牌化路径。
• 钱大妈社区生鲜店4天开设10家新店，布局珠三角市场。
• 饿了么收购百度外卖，推动外卖市场整合。
• 人人乐推出“乐到家”O2O服务品牌，线上线下融合。
• 雅堂小超直营店规模将达10万家，探索智能零售模式。

公司重要公告

• 友阿股份2017年半年度报告显示营业收入同比增长17.85%，归母净利润增长28.68%。
• 苏宁云商拟认购中国联通股份，强化战略合作。
• 厦门国贸半年度营业收入增长67.81%，归母净利润增长28.97%。
• 小商品城营业收入增长76.95%，归母净利润增长80.24%。
• 辽宁成大营业收入增长68.14%，归母净利润增长19.89%。
• 南宁百货上半年亏损，归母净利润同比下降142.61%。

行业评级

• 行业评级：推荐
• 评级变动：维持

证券分析师信息

• 分析师：牛播坤

  • 执业编号：S0360514030002
  • 电话：010-66500825
  • 邮箱：niubokun@hcyjs.com

• 联系人：夏彪

  • 电话：021-20572565
  • 邮箱：xiabiao@hcyjs.com

投资评级体系

• 公司投资评级：

  • 强推：预期未来6个月内超越沪深300指数**20%**以上；
  • 推荐：预期未来6个月内超越沪深300指数10%-20%；
  • 中性：预期未来6个月内相对沪深300指数变动幅度在**-10% - 10%**之间；
  • 回避：预期未来6个月内相对沪深300指数跌幅在**10%-20%**之间。

• 行业投资评级：

  • 推荐：预期未来3-6个月内该行业指数涨幅超过沪深300指数**5%**以上；
  • 中性：预期未来3-6个月内该行业指数变动幅度在**-5% - 5%**；
  • 回避：预期未来3-6个月内该行业指数跌幅超过沪深300指数**5%**以上。

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