20180312-东兴证券-农林牧渔行业2018年3月第2周周报_两会聚焦乡村振兴战略_猪价跌幅收窄_21页_1mb

2018年3月第2周农林牧渔行业周报总结

核心内容概述

本报告聚焦2018年3月第2周农林牧渔行业动态，涵盖市场行情回顾、农产品价格跟踪、行业要闻及投资策略等内容。整体来看，农林牧渔行业在上周上涨2.0%，跑赢整体大盘0.4个百分点，但跑输沪深300约0.3个百分点，行业排名第17位。政策层面，两会聚焦乡村振兴战略，提出推进农业供给侧结构性改革、深化农村改革及推动农村全面发展等目标，为行业带来实质性政策支持。在投资方面，建议关注政策受益标的及禽畜养殖和后周期标的。

主要观点与关键信息

市场行情回顾

• 行业整体表现：农林牧渔行业上周上涨2.0%，跑赢大盘，但略逊于沪深300。
• 子行业表现：动物保健涨幅最大（4.1%），农业综合跌幅最大（3.0%）。
• 个股表现：
  • 涨幅靠前：万福生科（11.9%）、天马科技（10.5%）、雪榕生物（9.7%）、中牧股份（8.7%）、安琪酵母（8.5%）。
  • 跌幅靠前：农发种业（-5.6%）、民和股份（-2.1%）、新农开发（-1.9%）、北大荒（-1.8%）、天邦股份（-1.7%）。

农产品价格跟踪

• 生猪市场：生猪价格降至11.49元/公斤，周跌幅2.96%；仔猪价格涨至28.69元/公斤，周涨幅1.49%。猪粮比价为5.86，较上周下降3.9%。
• 家禽市场：毛鸡价格震荡调整，鸡苗价格先涨后跌。预计下周毛鸡供应量恢复，价格或止跌回升。
• 水产市场：草鱼、鲤鱼、鲫鱼价格保持稳定，海参价格持平，鲍鱼价格下跌12.5%。
• 粮食作物：玉米价格小幅上涨，大豆、豆粕、糖、棉花价格下跌，国内玉米价格下降0.43%，国际玉米价格上涨0.84%。

行业要闻

• 乡村振兴战略：被提升至国家战略层面，政策支持将推动农业供给侧改革、农村改革及农村全面发展。
• 农业绿色发展：农业部继续推进化肥农药减量增效，推动绿色农业发展。
• 动物疫病防控：农业部强调加强动物疫病防控，推进疫病净化和“先打后补”政策。
• 行业规划：国家发改委正在制定未来五年乡村振兴战略规划，涵盖产业、生态、文化、治理、生活等方面。

投资策略及重点推荐

投资主线

1. 政策性标的：受益于乡村振兴政策的实施，重点关注种植业和农垦板块。
2. 禽畜养殖及后周期标的：建议关注龙头养殖企业及饲料动保企业。

推荐标的

• 京蓝科技：强烈推荐，盈利预测及估值表现良好。
• 海大集团：强烈推荐，具备较强的盈利能力及估值优势。
• 温氏股份：强烈推荐，作为养殖龙头，受益于行业景气周期。
• 唐人神：强烈推荐，具备一定的市场竞争力。
• 生物股份：强烈推荐，作为动保龙头企业，受益于行业景气。

投资组合

• 上周组合：京蓝科技（20%）、海大集团（20%）、温氏股份（20%）、唐人神（20%）、生物股份（20%），组合收益率为2.19%，跑输沪深300 0.11%，跑赢行业指数0.17%。
• 本周组合：投资组合权重不变，继续推荐上述五家公司。

风险提示

• 价格波动风险：禽畜产品价格可能受市场供需变化影响。
• 政策变动风险：政策导向可能对行业产生重大影响。
• 疫病风险：春季疫病多发，可能增加养殖成本。

行业重点公司盈利预测与评级

行业评级体系

• 公司评级：

  • 强烈推荐：公司股价相对沪深300指数收益率超过15%；
  • 推荐：公司股价相对沪深300指数收益率在5%~15%之间；
  • 中性：公司股价相对沪深300指数收益率在-5%~5%之间；
  • 回避：公司股价相对沪深300指数收益率低于-5%。

• 行业评级：

  • 看好：行业指数相对沪深300指数收益率超过5%；
  • 中性：行业指数相对沪深300指数收益率在-5%~5%之间；
  • 看淡：行业指数相对沪深300指数收益率低于-5%。

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