20231112-中国银河-中小盘研究周报_中小盘涨幅较上周进一步扩大_交通运输_有色金属等行业具备超额收益_14页_662kb

中小盘研究报告总结

核心观点

中小盘典型指数涨幅较上周进一步扩大，表现优于大盘，交易活跃度稳步提升。国证2000上涨227%，典型指数标的上涨比例约47%，换手率多数指数提升。

指数表现

• 中小盘指数：国证2000上涨227%，总体表现好于大盘。
• 交易活跃度：科创50换手率达2021年来71.5%分位水平，估值分化，中盘股估值接近2021年中枢。

基金跟踪

• 公募基金方面，有9支基金近1月收益率超2%，4支基金年初至今收益率超10%，其中诺安中小盘精选和嘉实中小企业量化活力年化波动率可控。

行业分析

• 中盘股超额收益行业：传媒、交通运输、有色金属，超额收益前三。
• 小盘股超额收益行业：有色金属、石油石化、机械，具备20个行业超额。
• 高换手率行业：中盘股传媒、通信、电子，小盘股传媒、汽车、计算机，部分行业换手率倍率超过15倍。

风险提示

• 宏观经济发展不及预期风险。
• 行业景气度回落风险。
• 国内外政策不确定性风险。