20240630-德邦证券-环保与公用事业行业周报_1-5月全国发电设备利用小时数同比减少59小时_生态环境部发文加速燃煤锅炉超低排放改造_20页_1mb

公用事业行业周报（2024年6月30日）

📊 市场表现

• 申万公用事业行业指数：上涨1%
• 环保行业指数：下跌23%
• 细分子板块：
  • 公用板块：新能源发电涨21%，火电涨17%
  • 环保板块：水务、大气治理、园林跌幅居前

💼 本周投资组合

• 重点推荐：皖能电力（电力龙头）、华能国际（煤电龙头）、长江电力（水电龙头）
• 建议关注：苏文电能、九丰能源、中泰股份等
• 本周涨表现个股：西昌电力、华能国际、新天然气、蓝科固能

📢 行业动态

环保

1. 绿色低碳转型标杆厂建设：国家发改委、住建部发文推进污水处理绿色低碳转型，推荐 💧倍杰特 和 中原环保。
2. 设备更新财政贴息政策：财政部等四部委推出设备更新贴息政策，利好节能企业。
   • 推荐 🌡雪迪龙（环境监测）、🔬皖仪科技（高端仪器）、❄️冰轮环境 & 🐠中泰股份（节能设备）

公用

• 燃煤锅炉超低排放改造：生态环境部拟推进燃煤锅炉超低排放，重点区域到2025年基本完成改造，推荐 锘西子洁能。
• 电力数据：1-5月发电设备利用小时减少59小时，电源投资增长65%，推荐 风电/光伏与水电龙头

🧪 专题研究：电力消费弹性系数与产业结构

• 用电增速高于经济增速：
  • 2023年全社会用电量增速达67%⛳️，经济增速52%。
  • 产业结构和高耗能产业发展是主要驱动因素：
    • 第一、第三产业对用电增速贡献虽高，但因用电占比下降，影响有限。
    • 🔋新能源产业是地表用电结构核心变化因素。
      📎

🚀 未来投资建议

• 节能环保与再生资源：
  • 推荐：👨‍🔧国林科技、倍杰特、冰轮环境。
• 能源结构低碳转型：
  • 推荐：⚡中国核电、风电、光伏龙头企业，如南网科技、华电重工、中泰股份。
• 政策热点：AI算力需求+绿色数据中心 👉数据中心用电占比将达5%。

⚠️ 风险提示

• 项目推进不及预期
• 政策变化或电价下调
• 国际形势波动对新能源投资影响

💎 免责声明
本报告基于公开信息编写，不构成具体投资建议，依法不承担法律责任。