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防风险贯穿始终 —— 银监会《关于银行业风险防控工作的指导意见》简评

核心内容

银监会于2017年4月7日印发《中国银监会关于银行业风险防控工作的指导意见》（银监发[2017]6号），旨在全面加强银行业风险防控，防范系统性金融风险，维护金融稳定。文件内容涵盖信用风险、流动性风险、债券投资管理、同业业务、理财业务、房地产风险、地方政府债务风险、互联网金融风险、外部冲击风险以及案件和信息科技风险等多个领域，体现了“防风险”贯穿银行业工作的全过程。

主要观点

一、防风险面面俱到

《指导意见》全面覆盖银行业各类风险，包括信用风险、流动性风险、房地产领域风险、地方政府债务违约风险、债券波动风险、交叉金融产品风险、互联网金融风险、外部冲击风险等，确保风险防控不留死角。

二、防风险层层深入

1. 信用风险防控

   • 要求摸清风险底数，重点监测逾期90天以上贷款与不良贷款比例超过100%、关注类贷款占比高或增长快、类信贷及表外资产增长过快的机构。
   • 控制增量风险，加强信贷审批，防范多头授信、过度授信、给“僵尸企业”“空壳企业”授信及财务欺诈等行为。
   • 处置存量风险，通过重组、转让、追偿、核销等方式加快处置不良资产，化解担保圈风险。
   • 提升风险缓释能力，加强资产质量迁徙分析，提高资本和拨备水平。

2. 流动性风险防控

   • 强调多方位管理流动性风险，将同业业务、投资业务等纳入监测范围。
   • 降低对同业存单等同业融资的依赖度，对资金错配、批发性融资占比高的机构实行“一对一”贴身盯防。
   • 提出TLF（临时流动性便利）作为新型流动性工具，未来可能成为常规工具，操作对象有望扩容。

3. 债券投资管理

   • 要求债券投资与风险管理能力相匹配，对能力薄弱的机构限制持债规模。
   • 控制投资杠杆，规范委外、债券回购和质押融资行为，严格交易杠杆比率，但未明确具体比例。
   • 健全债券交易内控制度，强化穿透管理，防范债券违约风险向信贷业务传导。

4. 同业业务整治

   • 增量业务需审慎开展，由总部统一管理、集中审批。
   • 存量业务需做实穿透管理，禁止多层嵌套，确保风险计量准确。
   • 对高风险存量业务制定整改计划和退出时间表。

三、防风险贯穿始终

• 风险防控工作将贯穿2017年全年，各机构需定期向监管机构报告风险防控进展，监管机构也需定期反馈督查情况。
• 强调“一把手”负责制，明确责任分工，确保风险防控落实到位。
• 提出“标本兼治、分类施策、稳妥推进”的原则，防止在风险化解过程中引发新的风险。

关键信息

• 信用风险防控优先：重点治理资产分类不准确、不良贷款隐匿转移等问题，控制增量与处置存量并重。
• 流动性风险多维管理：同业存单依赖度降低，TLF工具或常态化，流动性风险成为监管重点。
• 债券投资审慎可控：抑制对债券的需求，强化风险匹配与穿透管理，控制交易杠杆。
• 同业业务规范管理：禁止多层嵌套，加强穿透管理，控制业务规模与复杂性。
• 理财业务风险管控：要求理财业务单独管理、单独核算，防范资金池运作与利益输送。
• 房地产风险分类调控：打击“首付贷”，抑制热点城市房地产泡沫，强化房地产融资监测。
• 地方政府债务风险管控：规范新型融资模式，防范违规政府性债务，加强全口径监测。
• 互联网金融风险治理：清理整顿P2P、校园网贷、“现金贷”等业务，防范高利贷与非法集资。
• 外部冲击风险防范：加强跨境业务管理、社会金融风险监测及非法集资查处。
• 案件与信息科技风险防控：强化员工管理、案件查处问责、信息科技安全管理及外包风险控制。

对债市的影响

• 《指导意见》对债市的直接影响包括抑制债券需求、限制持债规模、规范债券投资行为，可能对市场流动性产生压力。
• 同业存单利率上行空间有限，TLF工具可能成为流动性支持的新手段。
• 建议机构对债市保持谨慎态度，尤其在货币政策仍处非常规阶段时，需关注信贷投放与逆回购利率的联动效应。

总结

银监会《指导意见》是银行业风险防控的重要政策文件，内容全面、措施严格，涵盖多个关键领域。其核心目标是防范系统性金融风险，确保银行业稳健发展。对债市而言，文件在债券投资、流动性管理及同业业务等方面提出严格要求，可能对市场流动性、债券需求及利率走势产生影响。整体来看，防风险政策对市场情绪和操作行为形成压制，需关注后续政策执行对金融体系的传导效应。