20150929-渤海证券-通信行业周报_行情且行且珍惜_个股深挖更重要_16页_794kb

通信行业周报总结

核心内容

本报告为渤海证券研究所于2015年9月29日发布的通信行业周报，分析师齐艳莉与助理分析师徐勇共同撰写。报告分析了近期通信行业走势、行业要闻、上市公司公告及投资策略，重点推荐了部分个股，并对市场整体表现及通信板块估值进行了评估。

主要观点

• 市场整体表现疲软：本周沪深300指数下跌4.70%，通信行业下跌2.82%，通信运营子行业跌幅较大，达4.79%。
• 通信板块相对稳健：通信板块整体跑赢沪深300指数2个百分点，设备类板块跌幅较小，整体表现优于运营类板块。
• 估值压力显现：截至9月28日，通信板块TTM估值为51.71倍，相对于全体A股估值溢价率高达321%，显示出估值压力逐步增大。
• 投资策略建议：建议投资者关注个股异动，特别是具有业绩支撑和高增长潜力的个股。重点推荐4G产业链及移动通信互联设备子行业，推荐个股包括茂业物流、永鼎股份、东方通信和烽火通信。

关键信息

行业要闻

1. 政策推动：

   • 工信部扩大民资宽带接入试点范围，将44个城市纳入试点，有利于民营宽带企业拓展市场。
   • 国企混改负面清单放开，能源、军工等领域允许非国有资本进入，提升市场空间。
   • 2015互联网金融展将在北京举办，整合线上线下金融项目。

2. 运营动态：

   • 三大电信运营商将从10月起推出当月流量不清零服务，客户剩余流量可延至次月使用。
   • 中国联通全球同步发售iPhone 6s，提升4G网络体验。
   • 中国移动2015年PLC分路器集采结果出炉，多家厂商中标，包括烽火通信、中兴新地、亨通光电等。

上市公司公告

• 大富科技：控股子公司申请新三板挂牌，提升市场形象和融资渠道。
• 通鼎互联：拟投资3000万元布局大数据和移动互联网产业。
• 中兴通讯：发布升级版智能eODN解决方案，提升光纤网络智能化和自动化水平。
• 信威集团：签署4.2亿美元合同，拓展非洲市场。
• 新海宜：终止16亿定增项目，调整战略方向。
• 朗玛信息：推出“贵健康”智慧医疗云平台，解决医疗资源分配不均问题。
• 吴通通讯：拟募资11.7亿元投资智能快递柜项目，提升物流效率。
• 合众思壮：推出“中国精度”星基增强接收机，应用于高精度领域。
• 永鼎股份：与吉林大学通信工程学院签订合作协议，加强产学研合作。
• 硕贝德：拟1.3亿元收购深圳璇瑰51%股权，增强机壳天线一体化能力。
• 大唐电信：挂牌转让新华瑞德44%股权，预计收益4亿元。
• 二六三：环球通业务覆盖超50个国家和地区，拓展国际市场。

行业走势与投资策略

行情表现

• 近五日行业表现：通信行业整体下跌2.82%，通信运营子行业跌幅最大。
• 个股表现：盛路通信、特发信息、号百控股和金信诺涨幅靠前；宜通世纪、精伦电子和上海普天跌幅较大，超过10个点。
• 市场情绪：整体市场交投不活跃，场外资金观望，后市方向选择将决定未来行情走势。

估值分析

• 通信板块估值：截至9月28日，BH通信板块估值为51.71倍，相对A股整体溢价率321%。
• 估值压力：通信板块估值压力逐步增大，需关注市场调整风险。

投资建议

• 策略方向：市场整体空间有限，建议关注个股异动，尤其是业绩支撑明确、具备高增长潜力的个股。
• 重点推荐：
  • 行业：4G产业链、移动通信互联设备。
  • 个股：茂业物流、永鼎股份、东方通信、烽火通信。
• 操作建议：在坚持谨慎策略的基础上，超配行业热点个股，挖掘高增长题材。

总结

本报告指出，当前通信行业整体表现疲软，但设备类板块相对稳健。政策支持和行业动态为市场带来一定机遇，但估值压力不容忽视。建议投资者关注具有明确业绩支撑和高增长潜力的个股，特别是在4G产业链和移动通信互联设备领域，把握市场调整中的结构性机会。