20240813-建信期货-贵金属日评_5页_2mb

贵金属市场分析报告（2024年8月13日）

核心观点： 当前全球市场动荡加剧，地缘政治风险上升对黄金构成支撑，美联储降息预期对中长期走势形成支撑，但需关注相关风险因素变化。

一、当日行情

1. 全球市场动态： 全球金融市场持续从美日套息交易解除的影响中恢复。中东局势紧张，地缘政治风险上升，推高黄金避险需求，伦敦金价日内突破2440美元/盎司。
2. 美日套息交易： 短期内此类交易策略难以重振，全球市场预计将保持波动状态。
3. 美联储降息预期： 美国经济数据疲软及市场波动，为美联储降息提供了条件。预计美联储将在9月和四季度各降息25个基点，这对黄金和白银将形成支撑。
4. 观测点： 中东局势、美国通胀数据、中国经济表现以及美联储官员言论是未来一周的关键观测指标。

二、中长期展望

黄金：

1. 多因素支撑： 环球央行同步降息、地缘政治风险、美元计价资产流动性溢价下降以及美国大选相关不确定性等，将推动黄金价格走强。
2. 限制性因素： 中国经济动能减弱及财政刺激不足，削弱了黄金的上涨动力。

• 目标价： 伦敦金价3个月目标2500美元/盎司，6个月目标2700美元/盎司。

白银：

1. 跟随黄金： 短期内跟随黄金价格走势，但受中国经济疲弱影响显著。
2. 疲软预期： 短期内缺乏强劲上涨动力，主要动能需待美联储降息周期开启及全球经济复苏。

• 目标价： 伦敦银价3个月目标30美元/盎司，6个月目标36美元/盎司。

三、重要宏观信息（节选）

1. 美联储立场： 内部理事强调通胀尚未达2%目标，仍需关注通胀风险，降息路径取决于数据，需避免过度反应。
2. 美国大选： 哈里斯在摇摆州领先特朗普四个百分点，承诺胜选后不插手美联储政策。
3. 中东局势： 和谈缺乏新进展，巴勒斯坦与以色列持续冲突，可能影响市场避险情绪。
4. 贸易措施： 马来西亚启动针对中国特定产品的反倾销调查。

四、研究团队

建信期货宏观金融研究团队成员：

• 何卓乔（宏观贵金属 F3008762）
• 黄雯昕（宏观国债 F3051589）
• 董彬（股指外汇 F3054198）
• 冯泽仁（宏观集运 F03134307）

免责声明

本报告仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。
本报告基于公开可获得的信息撰写，不保证信息的准确性或完整性，也不承诺报告会保持更新或观点变化。
未经授权，任何机构或个人不得复制、转载、传播或发表本报告。

以上为关于2024年8月13日贵金属市场的总结分析。

总结部分字数：398字