20170510-兴业证券-晨会纪要_17页_1mb
报告摘要
市场数据与行业分析总结
核心内容概述
本报告总结了近期国内市场及周边市场的主要表现、行业动态、投资建议和相关风险提示，同时提供了关于保险投资、融资融券、外汇商品及新股发行等重要信息。
国内市场指数表现
| 指数 | 当前指数 | 1日涨幅 | 5日涨幅 | 本年涨幅 |
|---|---|---|---|---|
| 上证综指 | 3081 | 0.1 | -2.0 | -1.8 |
| 深证成指 | 9885 | 0.5 | -3.3 | -3.7 |
| 创业板指 | 1802 | 0.8 | -2.6 | -8.2 |
| 中小板指 | 6449 | 0.6 | -2.6 | -1.0 |
| 沪深 300 | 3353 | -0.2 | -2.2 | 0.3 |
| 中证 500 | 6012 | 0.6 | -3.3 | -4.9 |
整体来看，市场呈现分化趋势，上证综指和深证成指虽有小幅上涨，但多数指数在本年呈现下跌趋势。
行业表现
表现最好的前五行业
| 行业 | 指数 | 1日涨幅 | 5日涨幅 | 本年涨幅 |
|---|---|---|---|---|
| 电子 | 3087 | 1.5 | -2.0 | 0.0 |
| 国防军工 | 1410 | 1.3 | -9.8 | -11.2 |
| 有色金属 | 3453 | 0.9 | -3.8 | -4.7 |
| 公用事业 | 2929 | 0.9 | -3.8 | 0.8 |
| 通信 | 2656 | 0.9 | -2.0 | -9.1 |
表现最差的前五行业
| 行业 | 指数 | 1日涨幅 | 5日涨幅 | 本年涨幅 |
|---|---|---|---|---|
| 家用电器 | 5670 | -0.6 | -2.7 | 10.2 |
| 汽车 | 5067 | -0.3 | -3.6 | -3.9 |
| 农林牧渔 | 2874 | -0.2 | -5.7 | -15.2 |
| 食品饮料 | 7925 | -0.2 | -2.4 | 5.1 |
| 商业贸易 | 4552 | -0.2 | -2.8 | -12.4 |
周边市场表现
| 市场 | 当前指数 | 1日涨幅 | 5日涨幅 | 本年涨幅 |
|---|---|---|---|---|
| 恒生指数 | 24889 | 1.3 | 1.1 | 12.4 |
| 恒生红筹 | 3884 | 1.2 | -1.5 | 7.8 |
| 日经 225 | 19843 | -0.3 | 3.1 | 1.3 |
| 道琼斯 | 21012 | 0.0 | 0.5 | 5.7 |
| 标普 500 | 2399 | 0.0 | 0.5 | 6.3 |
| 纳斯达克 | 6103 | 0.0 | 0.2 | 12.4 |
| 德国 DAX | 12695 | -0.2 | 2.1 | 9.5 |
| 法国 CAC | 5383 | -0.9 | 2.2 | 10.3 |
| 富时 100 | 7301 | 0.0 | 1.3 | 1.7 |
恒生指数和纳斯达克表现较好，而法国 CAC 与日经 225 有所下跌。
外汇商品表现
| 外汇商品 | 收盘价 | 1日涨幅 | 5日涨幅 | 本年涨幅 |
|---|---|---|---|---|
| 美元指数 | 99.1510 | 0.6 | 0.0 | -3.7 |
| 美元-人民币 | 6.9045 | 0.0 | 0.2 | -0.6 |
| 美元-日元 | 113.2500 | 0.5 | 1.3 | -3.7 |
| 欧元-美元 | 1.0923 | -0.7 | 0.2 | 4.5 |
| 英镑-美元 | 1.2939 | -0.3 | 0.4 | 5.4 |
美元指数和美元-人民币小幅上涨，美元-日元上涨明显，欧元-美元和英镑-美元则小幅下跌。
重点行业观点与投资建议
TMT行业
- 计算机行业：2016年经营性现金流净额同比减少2.16%，但预收账款同比增长12.27%，预计2017年营收稳定增长。
- 蓝思科技：3D玻璃需求明朗，预计2017-2019年EPS分别为1.19、1.54、1.88元，维持“增持”评级。
- 风险提示：3D玻璃产能扩展不及预期、玻璃材料被新材料取代。
银行行业
- 股份行：2017Q1扩张速度放缓，招商银行表现较好，不良贷款率下降最快。
- 城商行：扩张速度较快，南京、贵阳银行表现突出，但受MPA影响可能面临压力。
- 农商行：规模扩张略快于大行，常熟银行表现较好，不良率下降。
- 风险提示：增速下降、资产质量不及预期。
汽车行业
- 长安汽车：受去库存影响，4月销量下滑，但CS95表现良好，维持“增持”评级。
- 风险提示：重点车型销量不及预期。
农林牧渔行业
- 牧原股份：拟非公开发行优先股，用于东北产能扩张，预计17-19年净利润分别为30.1亿、25.5亿、38.5亿，维持“买入”评级。
- 风险提示：疫病因素、猪价波动。
建筑与工程行业
- 中国电建：受益于PPP和“一带一路”政策，预计17-19年EPS分别为0.57元、0.64元、0.71元，维持“增持”评级。
- 中国建筑：一季度新签合同额增长24.4%，预计17-19年EPS分别为1.21元、1.42元、1.67元，维持“增持”评级。
- 隧道股份：受益于PPP项目，预计17-19年EPS分别为0.61元、0.72元、0.85元，维持“增持”评级。
- 棕榈股份：盈利改善，PPP项目落地值得期待，预计17-19年EPS分别为0.37元、0.52元、0.73元，维持“增持”评级。
- 风险提示：宏观经济下行、业务进度不达预期。
其他行业
- 精测电子：受益于全球面板检测设备投资增长，预计17-19年EPS分别为1.86、2.53、3.28元，首次覆盖，给予“增持”评级。
- 风险提示：平面显示行业资本支出不及预期、市场竞争加剧。
投资策略与市场动态
- 保险投资：3月保险投资股票和基金金额下降，但5月增持金额大于减持金额。
- 融资融券：5月融资融券净流出21亿元，融资余额占自由流通市值比例微升。
- 证券资金流动：5月1日至5月5日，证券资金净流入股市规模26亿元。
- 陆港通：5月1日至5月5日，沪股通净流出12.74亿元，深股通净流入21.60亿元。
- 基金持仓：2017年一季度，基金持股市值占A股总市值和流通市值比例分别为3.05%和4.32%。
新股发行信息
| 代码 | 简称 | 发行数量（万股） | 发行价（元） |
|---|---|---|---|
| 603767 | 中马传动 | 5333.00 | 11.19 |
| 002875 | 安奈儿 | 2500.00 | - |
| 603326 | 我乐家居 | 4000.00 | - |
| 603196 | 日播时尚 | 6000.00 | - |
| 300659 | 中孚信息 | 2040.00 | - |
| 300658 | 延江股份 | 2500.00 | - |
| 603316 | 诚邦股份 | 5082.00 | - |
| 603855 | 华荣股份 | 8277.00 | - |
| 300657 | 弘信电子 | 2600.00 | - |
| 300655 | 晶瑞股份 | 2206.25 | 6.92 |
| 002872 | 天圣制药 | 5300.00 | 22.37 |
| 603896 | N寿仙谷 | 3495.00 | 11.54 |
| 603926 | N铁流 | 3000.00 | 20.40 |
投资评级说明
- 行业评级：推荐（相对市场表现优于）、中性（相对市场持平）、回避（相对市场弱于）。
- 公司评级：买入（相对大盘涨幅大于15%）、增持（相对大盘涨幅在5%~15%之间）、中性、减持（相对大盘涨幅小于-5%）。
风险提示汇总
- 行业风险：增速下降、资产质量不及预期、宏观经济下行、去库存影响、疫病因素、猪价波动、订单落地不及预期。
- 公司风险：业务进度不达预期、重点车型销量不及预期、新签订单不达预期、项目进度不达预期。
机构销售信息
- 上海地区：提供多个销售经理联系方式及地址。
- 北京地区：销售经理信息及地址。
- 深圳地区：销售经理信息及地址。
- 国际机构：提供港股销售团队联系方式及地址。
- 私募及企业客户：负责人及销售经理信息。
信息披露与法律声明
- 本公司履行信息披露义务，客户可通过官网查询静默期安排及关联公司持股情况。
- 报告内容仅供参考，不构成买卖建议，投资者需自行判断。
- 本报告版权属于兴业证券，未经授权不得复制或分发。
展开完整摘要
试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载
