20250209-中辉期货-玻璃_终端需求尚未启动_盘面低位震荡_纯碱_碱厂库存创历史新高_短多长空为宜_33页_1mb

玻璃市场分析总结

• 供应：当前浮法玻璃行业平均开工率和产能利用率环比下降，产量连续多周减少，供应端收缩。假期后冷修产线增多，开工率维持低位。
• 需求：下游复工缓慢，终端需求尚未启动，玻璃现货成交平稳但受限于季节性淡季。需求尚未明显改善，抑制了厂家调价意愿。
• 库存：玻璃样本企业库存创4个月高位，折库存天数显著增加，高于往年同期水平，库存在节假期间快速积累。
• 成本与利润：不同制法下成本和利润分化，石油焦制成本上升，天然气制利润改善，但整体利润承压。
• 观点：宏观因素如贸易局势和国内政策不确定性较大，市场情绪修复缓慢。基本面多空交织，供大于求压力存在。建议短期关注1300-1400区间逢低做多机会，但需警惕去库困难；长期库存高企，风险较大。

纯碱市场分析总结

• 供应：纯碱综合产能利用率小幅上升，氨碱和联产开工率略有变化。
• 需求：节后出货量环比下降明显，下游需求未完全恢复，市场观望情绪浓厚。
• 库存：全国纯碱厂家库存达到历史最高水平，创纪录高位增幅。
• 成本与利润：成本变化较小，但利润分化严重，氨碱法盈利微弱或亏损，联碱法亏损扩 大。
• 观点: 供需格局呈现供大于求，库存高企打压市场心态。短期内价格承压，建议短线操作为主，中期关注60日均线支撑，但长期趋势偏向下行，风险显著。