20230521-华融融达期货-宏观周报_14页_1mb

国内经济分析

• 消费与工业：2023年4月，社会消费品零售总额同比增长184%，环比前值显著上升；规模以上工业增加值同比增长56%。
• 投资动态：固定资产投资累计同比增长47%，制造业贡献较大；房地产开发投资累计同比-62%，销售面积同比-4%，新开工面积同比-212%，显示地产投资继续下行。
• 高频指标：国内高炉开工率环比回升至8236%，部分下游领域如钢材产量和水泥价格承压；消费品价格稳定，但部分领域如沥青开工率走弱。

国外经济观察

• 美国经济：4月零售环比增速回升至0.4%，但成屋销售同比-2316%，新屋开工-223%，消费信心指数回落。
• 欧洲经济：3月工业产出环比回落至-0.4%，制造业和服务业PMI分别为55.6和45.5，景气指数下降。
• 通胀与政策：全球通胀压力突出，美国CPI同比4.9%，欧洲央行紧缩货币政策对需求压制明显。

综合展望

• 国内经济复苏不平衡，消费强于投资，地产和制造业受抑；国外衰退信号强化，全球市场风险上升，建议关注大宗商品价格和跨境数据波动。