20230602-宝城期货-甲醇周报_偏多氛围主导_甲醇止跌反弹_12页_1mb

报告摘要

核心观点：甲醇止跌反弹，短期关注美联储议息会议结果。宏观面改善、成本支撑和资金缩空联袂推动，预计后市震荡偏强，目标位2100元/吨。
市场回顾：现货价格华东市场价格2187元/吨(↓20)、华南2065元/吨(↓60)、华北2005元/吨(↓60)。期价单周涨181%至2110元/吨，9-1价差收窄至65元/吨，前20席位净空头缩三成以上。
供需预期：
- 国内供应：5月检修规模环比缩282万吨，周度产量微增1.9万吨至155.15万吨。
- 进口预期：6月进口预计125-128万吨，4-6月累计同比增59.5%。
- 需求分析：甲醛/二甲醚/醋酸开工率下探，MTO利润修复至796元/吨但总体仍偏弱。
- 库存变化：社会总库存3875万吨，港口库存转为累库趋势。
结论：供需重构偏弱难改，但价格已反映大部分空头离场逻辑，价格重心将逐步上移。

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