20170627-申万宏源研究_香港_-每日资讯_15页_526kb

香港市場摘要

核心內容總覽

• 恒生指數：週一恒指高開後窄幅波動，最終收報25871.89點，升201點或0.80%，結束四連跌，重回20日均線之上。
• 國企指數：收報10430點，升27點或0.3%。
• 成交額：全日大市成交額升至681億元。
• 主要經濟數據：美國5月耐用品訂單按月下降1.1%，差於市場預期；扣除運輸的耐用品訂單微升0.1%。
• 外匯：美元/港元報7.7991，美元/人民幣報6.8411，美元/日圓報111.92，歐羅/美元報1.1184，英鎊/美元報1.2721。
• 利率：香港最優惠利率5.00%，香港拆息（隔夜）0.10%，3個月拆息0.77%；美國10年債券2.14%，聯邦基金利率1.25%。
• 商品市場：國際油價小幅上漲，紐約8月期油升37美仙或0.9%，報每桶43.38美元；國際金價回落，紐約8月期金收市跌10美元或0.8%，報每安士1246.40美元。
• A/H溢價：部分行業如航空、建材、電力等，H股相對於A股出現較大溢價，而部分行業如金融、製造則溢價較低。

主要觀點

• 港股表現：恒指結束四連跌，受內地A股走高及濠賭股、內房股帶動，預計將回升至近26000點。
• 企業業績：多家公司公佈業績，如森信紙業、東英金融投資、波司登、其士國際、建生國際等，均有不同程度的盈利增長。
• A/H溢價：不同行業的H股與A股價格溢價存在顯著差異，例如航空行業溢價高達127.7%，而金融行業溢價較低。
• ETF表現：十大成交最活躍ETF中，盈富基金、南方富時中國A50 ETF、華夏滬深300 ETF等表現較佳。
• ADR表現：港股ADR中，匯豐控股、中國移動、中電控股等表現較好，部分ADR出現溢價或折價。

關鍵信息

恒生指數

• 收報：25871.89點
• 變幅：+201.84點（+0.80%）
• 金融分類：34941.85點，+344.65點（+0.34%）
• 地產分類：35364.14點，+183.87點（+0.52%）
• 公用分類：57157.75點，+153.35點（+0.27%）
• 工商分類：15451.40點，+102.3點（+0.67%）

國企指數

• 收報：10530.66點
• 變幅：+100.62點（+0.96%）
• 恒生香港中資企業指數：4038.95點，+15.71點（+0.39%）
• 恒生中國H股金融指數：16676.86點，+136.55點（+0.82%）
• 上海A股：3336.09點，+28.86點（+0.87%）
• 上海B股：326.31點，+3.25點（+1.01%）
• 深圳A股：1983.87點，+26.65點（+1.36%）
• 深圳B股：1144.59點，+12.48點（+1.11%）

外匯

• 美元/港元：7.7991
• 美元/人民幣：6.8411
• 美元/日圓：111.92
• 歐羅/美元：1.1184
• 英鎊/美元：1.2721

利率

• 香港最優惠利率：5.00%
• 香港拆息（隔夜）：0.10%
• 香港拆息（3個月）：0.77%
• 美國10年債券：2.14%
• 美國聯邦基金：1.25%

A/H溢價對照表（部分行業）

• 航空：東方航空（H:6.78，A:9.05，溢價52.2%）
• 家電：海信科龍（H:13.64，A:18.08，溢價51.1%）
• 汽車：比亞迪（H:49.90，A:51.52，溢價17.7%）
• 建材：海螺水泥（H:26.00，A:21.72，溢價-4.8%）
• 電力企業：華電國際（H:3.58，A:4.83，溢價53.8%）
• 金融：廣發證券（H:15.88，A:17.35，溢價24.6%）
• 保險：中國平安（H:53.10，A:49.72，溢價6.7%）

十大成交最活躍ETF

• 盈富基金（恒生指數，實物資產，成交62.48億股，價格26.30，升0.38%）
• 南方富時中國A50 ETF（富時中國A50指數，實物資產，成交60.97億股，價格12.96，升0.93%）
• iShares安碩富時A50中國指數ETF（富時中國A50指數，合成，成交59.61億股，價格12.42，升0.98%）
• 華夏滬深300 ETF（滬深300指數，實物資產，成交15.39億股，價格42.95，升1.42%）
• 南方東英恒指每日槓桿（恒生指數，期貨，成交14.17億股，價格7.68，升2.26%）
• 三星國指每日槓桿（恒生中國企業指數，期貨，成交11.89億股，價格6.39，升2.08%）
• 南方東英恒指每日反向（恒生指數，期貨，成交12.77億股，價格6.51，跌-0.91%）
• 三星國指每日反向（恒生中國企業指數，期貨，成交10.22億股，價格5.73，跌-1.21%）
• 南方東英恒指每日槓桿（恒生指數，期貨，成交9.38億股，價格8.61，升1.29%）
• 恒生H股指數上市基金（恒生中國企業指數，實物資產，成交11.45億股，價格105.80，升0.95%）

表現最佳/最差的成份股

• 表現最佳（恆指）：

  • 2388 HK：中銀香港，升6.35%
  • 175 HK：吉利汽車，升4.58%
  • 1109 HK：华润置地，升3.20%
  • 1088 HK：中國神華，升2.13%
  • 27 HK：銀河娛樂，升2.01%

• 表現最差（恆指）：

  • 2319 HK：蒙牛乳業，跌-1.42%
  • 1044 HK：恆安國際，跌-1.00%
  • 135 HK：昆侖能源，跌-0.45%
  • 1038 HK：長江基建集團，跌-0.37%
  • 941 HK：中國移動，跌-0.36%

• 表現最佳（國企指數）：

  • 753 HK：中國國航，升5.94%
  • 1211 HK：比亞迪，升3.21%
  • 2601 HK：中國太保，升3.18%
  • 2333 HK：長城汽車，升2.75%
  • 914 HK：海螺水泥，升2.56%

• 表現最差（國企指數）：

  • 3898 HK：中車時代電氣，升0.00%
  • 1339 HK：中國人民保險集團，升0.00%
  • 728 HK：中國電信，升0.00%
  • 386 HK：中國石化，升0.32%
  • 1800 HK：中國交建，升0.39%

其他資訊

• 商品期貨：國際油價小幅上漲，金價回落。
• 波羅的海指數：波羅的海乾散貨指數升1.8%，運費指數跌-0.3%。
• 經濟數據：美國5月耐用品訂單按月下降1.1%，差於預期；扣除運輸的耐用品訂單微升0.1%。
• 主要經濟數據公佈：美國及中國將公佈製造業PMI、非製造業PMI、GDP等重要經濟數據。

結論

整體而言，香港市場週一表現較為強勁，恒指結束四連跌，受內地A股走高及內房股推動。美國市場則表現分化，銀行股上漲，科技股回落。商品市場中，國際油價小幅上漲，而國際金價有所回落。A/H溢價對照表顯示不同行業的H股與A股價差較大，部分行業如航空、建材等H股表現優於A股，而金融、製造則溢價較低。此外，ETF及ADR表現也顯示出市場對不同行業的關注與資金流向。