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棉花期货早报总结 - 2023年12月28日

基本面：全球23/24年度产量2491万吨、消费2394万吨、期末库存2222万吨，略偏多；中国2023年产量5618万吨，同比降61%；11月纺织品出口下降18%，降幅收窄；进口棉花31万吨同比增729%，棉纱15万吨增915%，整体中性。

基差：现货3128b均价16382元，基差862升水期货，偏多，提供短期支持。

库存：中国农业部12月预计23/24年度期末库存693万吨，中性，无明显压力。

盘面：05合约20日均线上方，K线在上方，技术指标偏多，反弹动能存在。

主力持仓：多头持仓增加、净持仓多增，但趋势不明朗，偏多信号。

预期：主力05合约支撑位15000元附近，短期反弹可能，但关注60日均线压力，短期交易谨慎，建议短进短出。

利多因素：意向植棉面积大幅减少、产量下降、消费回暖。
利空因素：外贸订单减少、疆棉出口受阻、短期新棉大量上市导致价格承压。