20230130-中原期货-晨会纪要_16页_817kb

报告摘要

晨会纪要总结（2023第015期）

核心内容概述

本期晨会纪要聚焦于2023年1月30日及1月20日的国内外商品市场动态、宏观要闻以及投资策略建议，涵盖金融、能源化工、工业金属、农产品等主要领域。整体市场氛围偏乐观，但部分品种仍面临供需矛盾和政策风险。

主要观点与关键信息

一、宏观要闻

全球金融市场动态：
- 美联储、欧洲央行及英国央行将公布利率决议，市场普遍预期美联储将加息25个基点。
- 中国1月官方制造业PMI、美国非农就业报告、德国及欧元区GDP数据将陆续公布。
- 科技巨头财报发布，市场关注度高。
国内政策支持：
- 央行延续实施碳减排支持工具、支持煤炭清洁高效利用专项再贷款等货币政策。
- 各地出台稳经济政策，如江苏“一号文件”、上海《提信心扩需求稳增长促发展行动方案》等，提振市场信心。
经济数据与市场表现：
- 美国12月核心PCE物价指数同比4.4%，环比0.3%，显示通胀降温趋势。
- 中国1月官方制造业PMI有望反映经济复苏态势。
- 外盘表现强劲，道指、标普500、纳指及恒生指数均录得上涨，市场情绪向好。
其他政策与市场动态：
- 郑州首套房按揭贷款利率下调，反映房地产市场政策支持。
- 俄罗斯对限价国家出口成品油实施价格上限，影响全球能源市场。
- 国内成品油价格将迎年度第三次调整。

二、商品市场分析

1. 外盘表现

贵金属：
- COMEX黄金价格下跌0.321%，COMEX白银下跌1.063%。
- LME铜下跌0.568%，LME铝上涨1.566%，LME锌上涨0.937%，LME铅上涨2.084%，LME锡上涨6.755%，LME镍下跌0.990%。
- ICE11号糖上涨6.805%，ICE2号棉花上涨4.117%，CBOT大豆下跌0.214%，CBOT豆粕上涨0.616%，CBOT豆油下跌3.785%，CBOT玉米上涨1.072%。

2. 国内商品表现

贵金属：
- 国内黄金上涨0.915%，白银上涨2.827%。
- 市场情绪受经济复苏预期提振，建议投资者以震荡思路对待。
工业金属：
- 沪铝：LME期铝上涨0.46%，国内电解铝厂持稳运行，库存增加，消费好转预期增强，建议偏强运行。
- 沪镍：LME镍库存下降，国内需求持续增长，新能源市场强劲支撑，建议关注回调低多机会。
- 沪铜：LME铜下跌0.74%，国内库存持续累库，铜价以高位震荡为主。
能源化工：
- 甲醇：市场情绪好转，下游补库及运费下降推动价格上涨，建议单边谨慎偏多。
- PVC：成本端电石供应恢复，需求端预期乐观，建议高位震荡操作。
- 尿素：供应端恢复，需求端预期偏强，建议短期逢低偏多。
- 纯碱：供应稳定，库存偏低，建议回调参与多单。
- 玻璃：下游复工缓慢，建议区间震荡，中期可逢低布局远月多单。
- 短纤：成本支撑强劲，建议逢低做多。
- 铁矿石：发运量回升，港口库存增加，需求韧性较强，建议偏强走势，注意政策风险。
- 焦煤：现货价格平稳，建议震荡思路参与。
- 焦炭：小幅上涨，建议谨慎对待。
- 动力煤：大幅上涨15.76%，建议关注政策及需求变化。
- 天然橡胶：全球供应季节性收缩，库存延续累库，建议关注13000元/吨支撑。
农产品：
- 花生：现货价格坚挺，交易活跃，建议偏多思路。
- 油脂：豆油供应减少，需求预期转好，短期偏强震荡。
- 生猪：价格变化不大，盘面震荡筑底。
- 鸡蛋：现货价格回落，但高于市场预期，建议节后延续强势。
- 白糖：外盘上涨，国内消费恢复，建议节后偏多。
- 棉花：新疆籽棉价格下跌，郑棉对疫情后复苏反映充分，建议震荡思路。

三、期权与金融品种

股指：
- 节前三大股指上涨，北向资金持续净流入，市场情绪乐观。
- 节后预计高开，波动率可能走高，建议把握趋势及波动率交易机会。
- 期权方面，沪深300、上证50、中证500相关品种持仓量PCR均在1以上，显示看多意愿较强。
其他金融品种：
- 中国1月官方制造业PMI将发布，对市场情绪有重要影响。
- 中金所股指期货和股指期权新合约将上市，关注市场流动性变化。