20240723-国海证券-计算机_自主可控_系列报告_国产AI算力_万卡集群_多芯混合时代来临_17页_764kb

国产AI算力发展趋势总结

背景

当前国际形势不明朗，美国可能进一步限制对华半导体出口，刺激中国AI芯片自主可控，这对国家AI战略升级至关重要。2024年，英伟达H20作为合规产品仍将部分供应，但国产芯片需求同步增长，显示H20与中国算力市场可能共荣。

AI芯片发展

国产AI芯片市场迅速扩展，2023年中国AI芯片市场规模约1206亿元，2024年预计增长至2302亿元，增长率91%。华为昇腾系列、寒武纪思元系列、海光深算系列厂商加速迭代，推进万卡集群和智算中心项目。国家政策如《算力基础设施高质量发展行动计划》设定了到2025年约束，升腾芯片份额领先，多个城市建设昇腾-based智算中心。同时，家用自研如阿里平头哥、字节芯片、百度昆仑芯等进入市场进行优化，增强集群互联和软件栈能力，预计未来国产芯片将从“能用”向“好用”转变。市场分析显示，中美贸易摩擦加剧国产化动力更大。

AI服务器增长

AI服务器需求旺盛，2024年中国AI服务器出货量预计达421万台，2023年大中华区服务器出货量同比增长303%。多元异构算力策略采用CPU、GPU、FPGA融合体系，由浪潮信息、紫光股份等厂商推广，助力芯片间协同。中国互联网公司转向“多芯片混合”如阿里“一云多芯片”方案和百度多供应商GPU整合，以应对供应链问题，导向更高的算力利用率与降低成本。互联网行业占据AI服务器采购近60%，未来受益于国产芯片推广。

投资与评级

基于国际环境与AI战略升级的大背景，国产AI算力市场或持续增长，维持对计算机行业“推荐”评级。推荐公司包括AI芯片：寒武纪、海光信息；服务器：浪潮信息、紫光股份、中科曙光；其他如液冷、光模块、数据中心相关企业。

风险因素

潜在风险包括宏观经济下滑影响下游需求、大模型发展迟缓、市场竞争加剧、中美博弈加深、公司业绩不及预期等。政策和供应链的可变性可能影响整体产业进展。