20240616-招商期货-甲醇产业链周度报告_库存延续小幅累积_短期仍将震荡偏弱_16页_909kb

近期甲醇市场分析报告显示，甲醇产业链整体呈现震荡偏弱走势。价格方面， Methanol MA期货价格波动明显，现货市场环比走弱，内地和港口库存小幅累积，但仍处于偏低水平。成本端，煤炭价格震荡偏强，支撑内地 methanol 利润一般，而煤制甲醇成本支撑有限。进口方面，随着装船量回升，进口量继续增加，进口利润环比下降。

供需分析显示，国内甲醇开工率稳步提升，环比上升，但MTO装置开工率因亏损普遍存在检修，导致供需逐步走弱。下游需求如甲醛、醋酸、MTBE开工率小幅回升，但总体仍偏弱。库存方面，内地和港口库存小幅增加，预计库存将持续累积。

核心观点：短期市场因库存累积和成本支撑不足，预计震荡偏弱；中长期低库存和供需平衡，或可逢低做多。风险包括上游投产进度、地缘政治和伊朗复产等因素的影响。

操作建议：短期建议把握逢高做空机会；中长期可考虑逢低做多甲醇或MTO利润。仅供参考，投资者需注意市场风险。