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铁矿石市场总结（2024年3月13日）

核心内容概述

2024年3月13日，铁矿石市场整体呈现弱势，价格回调明显，主要受到供需格局走弱及终端需求预期悲观的影响。市场趋势强度为-1，表明当前市场情绪偏向看空，但尚未达到最悲观的-2水平。

基本面数据

期货市场

• 昨日收盘价：12405元/吨
• 涨跌：-19.0元/吨
• 涨跌幅：-2.23%
• 昨日成交：377,635手
• 昨日持仓：489,156手
• 持仓变动：-6,630手

现货价格

• 进口矿：

  • 卡粉（65%）：932.0元/吨（前日940.0元/吨，跌8.0元/吨）
  • PB（61.5%）：831.0元/吨（前日832.0元/吨，跌1.0元/吨）
  • 金布巴（61%）：801.0元/吨（前日803.0元/吨，跌2.0元/吨）
  • 超特（56.5%）：687.0元/吨（前日700.0元/吨，跌13.0元/吨）

• 国产矿：

  • 唐山（66%）：975.0元/吨（前日994.0元/吨，跌19.0元/吨）
  • 邯邢（66%）：1050.0元/吨（前日1050.0元/吨，持平）
  • 莱芜（65%）：968.0元/吨（前日968.0元/吨，持平）

价差分析

• 基差（12405,对超特）：67.4元/吨（前日82.2元/吨，跌14.8元/吨）
• 基差（12405,对金布巴）：55.0元/吨（前日57.7元/吨，跌2.7元/吨）
• 12405-12409：26.5元/吨（前日36.0元/吨，跌9.5元/吨）
• 12409-12501：35.0元/吨（前日35.0元/吨，持平）
• 卡粉-PB：101.0元/吨（前日108.0元/吨，跌7.0元/吨）
• PB-金布巴：30.0元/吨（前日29.0元/吨，涨1.0元/吨）
• PB-超特：144.0元/吨（前日132.0元/吨，涨12.0元/吨）

主要观点

供需格局走弱

• 供给端：海外主流矿发运稳定，非主流矿发运增加，导致港口库存快速累积。
• 需求端：下游钢厂高炉复产谨慎，节后铁水产量仍处于下行趋势，同时电炉开工率快速上升，对铁矿石需求形成压制。

市场情绪与价格

• 基本面转弱与市场对终端需求的悲观预期集中释放，导致铁矿石价格出现较大幅度回调。
• 期货市场持仓减少，显示市场参与者情绪趋于谨慎，短期市场或延续弱势震荡。

关键信息

• 趋势强度：-1，表明市场偏弱。
• 供需矛盾：供给增加，需求疲软，导致铁矿石价格承压。
• 库存压力：港口库存快速累积，进一步压制价格。
• 电炉影响：电炉开工率上升对铁矿石需求形成替代，影响传统需求结构。
• 价格波动：现货价格普遍下跌，期货价格也出现显著回落。

投资建议

• 若钢厂高炉开工率未能有效改善，短期铁矿石价格或继续弱势震荡。
• 市场情绪偏空，投资者需警惕价格进一步下跌的风险。
• 建议关注钢厂复产节奏、海外矿发运情况及政策变化对市场的影响。

其他信息

• 本报告由国泰君安期货研究所发布，分析师具有相应从业资格。
• 报告仅供专业投资者参考，不构成具体投资建议。
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风险提示

• 市场有风险，投资需谨慎。
• 投资者不应将本报告作为唯一参考依据，应结合自身判断进行投资决策。
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