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日本限制对韩国电子材料出口，或将影响整体产业

核心内容

本文主要分析了电子行业在2019年7月4日一周内的市场表现及行业动态，重点关注日本对韩国限制出口三种关键电子材料（氟聚酰亚胺、光刻胶、高纯度氟化氢）的影响，以及对国内电子企业带来的机遇。同时，总结了部分公司的重要公告，并提出了相应的投资建议和风险提示。

主要观点

• 日本限制出口：日本经济产业省宣布从2019年7月4日起，限制向韩国出口三种关键电子材料，分别是用于OLED显示器的“氟聚酰亚胺”、半导体制造的“光刻胶”和“高纯度氟化氢”。日本在这些材料领域占据全球主导地位，如氟聚酰亚胺占全球90%产能，高纯度氟化氢占70%产能，光刻胶市占率超过70%。
• 对韩国的影响：韩国三星电子、LG和SK等厂商依赖日本进口这些关键材料，一旦供应受限，可能影响其生产节奏，导致产量减少或供货延迟。
• 对国内企业的影响：中国厂商有望凭借不断提升的技术实力和产品品质，扩大在这些材料领域的市场份额，尤其是面板行业龙头京东方A（000725.SZ）。
• 行业前景：全球MCU市场预计在2020年达到高峰，销售额达209亿美元，国内MCU厂商在新兴应用带动下具备增长潜力，建议关注兆易创新（603986.SH）和中颖电子（300327.SZ）。

关键信息

市场表现

• 本周指数表现：
  • 上证综指上涨1.08%
  • 创业板指上涨2.40%
  • 电子（申万）指数上涨2.95%
• 子板块表现：
  • 半导体上涨2.03%
  • 电子元器件上涨1.24%
  • 光学光电子上涨3.44%
  • 电子设备与制造上涨3.45%
• 涨跌幅前五股票：
  • 涨幅前五：卓胜微（+61.05%）、久之洋（+52.98%）、博通集成（+22.25%）、华映科技（+17.46%）、森霸传感（+13.32%）
  • 跌幅前五：泰晶科技（-19.64%）、捷捷微电（-13.13%）、飞乐音响（-10.81%）、金安国纪（-9.81%）、光莆股份（-7.72%）
• 估值情况：电子板块TTM市盈率为28.34倍，相对于全部A股（非金融）的溢价比为1.42。

公司动态

• 硕贝德：
  • 2019年半年度业绩预告显示净利润同比增长143.39%-172.02%，盈利8500万元-9500万元。
  • 发布可转换公司债券预案，拟募集资金不超过2.37亿元，用于5G天线扩产建设项目。
• 圣邦微：
  • 持股5%以上股东IPV累计减持股份达1.007%，接近1%的减持阈值。
• 太极实业：
  • 子公司十一科技联合中标内蒙古中环协鑫光伏材料产业化工程五期项目，中标价11.89亿元，项目周期为2019年7月1日至2021年5月31日。
• 领益智造：
  • 2019年半年度业绩预告显示净利为8.5亿元-11.5亿元，同比扭亏，主要受益于非经常性损益，如政府补助和子公司业绩补偿。

投资建议

• 行业评级：优异（行业指数在未来6个月内强于大盘）
• 投资建议：建议关注国内面板龙头京东方A，其在OLED领域具备较强竞争力，未来有望受益于行业增长红利。

风险提示

1. 电子产品渗透率不及预期
2. 电子产品价格跌幅较大
3. 市场系统性风险

总结

本文从市场表现、行业动态、公司公告、策略建议及风险提示等方面全面分析了电子行业的发展状况。日本对韩国的出口限制将对韩国的显示和半导体产业造成影响，而中国厂商则有望借此机会扩大市场份额。此外，MCU市场预计在2020年达到高峰，国内厂商在技术提升和市场拓展方面具备较大潜力。投资建议中强调了京东方A作为国内面板龙头的前景，同时提醒投资者关注潜在风险。