20191020-中泰证券-互联网+大健康周报：广东县域医疗明年医共体全覆盖，区域医疗信息化业务需求释放_11页_1mb

互联网+大健康行业分析总结

核心内容

本文围绕“互联网+大健康”行业，重点分析了医疗信息化与医保政策的最新动态，并对相关上市公司进行了投资建议与风险提示。核心内容包括：

• 广东县域医疗全面推进医共体建设，目标在2020年实现全覆盖，提升基层医疗服务能力。
• 山东省启动医疗保障标准体系建设，首批标准将于10月30日起实施，涵盖基础共性标准、术语规范、经办服务规范等，提升医保系统标准化和可操作性。
• 江苏省智慧医疗应用广泛，包括远程诊疗、AI辅助社区医生、区域影像联盟及智慧急救平台等，显著提升了医疗服务效率和质量。
• 医疗IT行业基本面改善，政策和技术双轮驱动，行业集中度提升，龙头企业如卫宁健康、创业慧康、久远银海等表现突出。
• 互联网巨头如腾讯、阿里加速布局医疗科技，推动医疗IT行业价值重估。

主要观点

1. 医疗信息化加速发展

• 医疗IT行业景气度持续提升，市场集中度不断提高。
• 三级医院信息化建设以新产品为主，如医院信息集成平台、临床医疗大数据平台。
• 二级及以下医院更注重信息系统成熟度完善，推动行业整体发展。
• 政策驱动下，未来2-3年将进入加速建设期，中小型企业将面临淘汰压力。

2. 医保信息化成为重点

• 山东省医保标准体系的建立，为全国统一标准提供参考，涵盖基础、术语、经办服务等多个子体系。
• 医保经办服务提出“六统一”要求，提升服务效率和标准化水平。
• 医保控费、信息系统升级是未来医保局改革的重点方向。

3. 互联网医疗业务进入成长期

• 平安好医生成功港股上市，市值超500亿港币，成为互联网+医疗服务的标杆。
• 阿里健康在互联网+医药领域表现强劲，2017年收入增速达413.37%。
• 处方外流政策推动处方共享平台发展，互联网医疗迎来百亿级新市场。

4. 互联网巨头布局医疗科技

• 腾讯入股东华软件，阿里入股卫宁健康，双方通过战略合作增强行业竞争力。
• 互联网巨头具备技术、资金和流量优势，与医疗IT企业形成互补，推动行业升级。

关键信息

上市公司表现（2018-2021年）

个股本周涨跌幅（2019年10月）

投资建议

重点推荐

• 久远银海：医保IT龙头企业，业务增长稳定。
• 卫宁健康：医疗IT龙头企业，具备较强市场竞争力。
• 创业慧康：医疗IT领军企业，同时布局医疗大数据。
• 思创医惠：国内优质医院信息集成平台商，技术实力突出。

推荐关注

• 东华软件：具备大医院卡位优势，发展潜力大。
• 麦迪科技：CIS领域龙头企业，技术领先。
• 和仁科技：优质医疗IT企业，拥有全国独家推广权。
• 德生科技：社保卡及服务龙头企业，受益于政策推动。
• 国新健康：医保控费领军企业，具备政策优势。

风险提示

• 行业发展不及预期：医疗IT和互联网医疗行业受政策、技术、市场等因素影响，存在发展不确定性。
• 政策落地缓慢：政策推动的医疗信息化、医保改革等项目实施进度可能影响企业业绩。

投资评级说明

注：评级标准为报告发布日后6~12个月内公司股价（或行业指数）相对同期基准指数的相对市场表现。A股市场以沪深300指数为基准，香港市场以摩根士丹利中国指数为基准。