20221212-中财期货-工业硅投资策略周报_市场成交有限_工业硅延续弱势_7页_1mb

工业硅市场周报总结（2022年12月12日）

核心内容

工业硅市场近期延续弱势，短期和中期走势均呈现震荡偏弱的态势。市场整体供应端有所恢复，但终端需求疲软，导致价格承压。操作建议为观望，投资者应谨慎对待市场波动。

主要观点

• 短期走势：震荡偏弱
• 中期走势：震荡偏弱
• 操作建议：观望
• 价格走势：上周工业硅价格整体下跌，不通氧553#硅价格区间为18450-19250元/吨，通氧553#硅价格区间为18900-19500元/吨，421#硅价格区间为19950-20400元/吨。

关键信息

1. 供应端恢复，但需求未改善

• 新疆地区工业硅产能逐步恢复，物流改善推动供应量增加，企业出货意愿增强。
• 川滇地区因枯水期电价上涨，成本上升，企业报价坚挺，对价格形成一定支撑。
• 11月全国工业硅产量为30.83万吨，环比减少4%，同比增加3%。12月产量预计不会大幅缩减。

2. 社会库存小幅上升

• 截至12月9日，工业硅三地社会库存为12.2万吨，较前一周增加0.3万吨。
• 港口与内陆仓库库存表现分化，黄埔港和天津港库存有所增加，市场成交出现小幅好转。

3. 下游需求表现分化

• 有机硅：11月产量为14.76万吨，环比增加0.3%，同比增加12%。DMC价格维持稳定，但终端需求疲弱，预计12月下旬可能因备库需求出现价格反弹。
• 多晶硅：11月产量为9.32万吨，环比增加9.8%，同比增加117.8%。多晶硅利润仍处高位，企业生产积极性高，预计12月产量继续增加。
• 铝合金：11月再生铝合金开工率为60.04%，环比下降0.34%；原生铝合金开工率为45.18%，环比下降0.53%。下游需求疲弱，部分小厂提前放假，市场成交低迷。

风险提示

• 主产区电力供应意外中断
• 原料价格大幅上涨
• 房地产和汽车市场需求超预期回升

重点关注

• 主产区电力供应：电力供应稳定性对工业硅生产有直接影响
• 疫情：疫情对物流和生产节奏仍有潜在干扰
• 新产能投产情况：新产能释放将加剧供应过剩压力，影响价格走势

市场背景

• 房地产政策及疫情防控政策利好尚未有效传导至终端需求，商品房销售和竣工面积同比仍处下降区间。
• 汽车市场同样面临下行压力，11月产量和销量均环比下降，同比表现不一。

结论

工业硅市场短期仍以震荡偏弱为主，供应端逐步恢复，但需求端未见明显改善。成本端因枯水期电价上涨有所支撑，但整体市场仍受终端需求疲软拖累。建议投资者保持观望态度，密切关注电力供应、疫情变化及新产能释放情况。