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新三板周报（2015.4.25.-5.03）总结

核心内容

2015年5月4日发布的《新三板周报》主要聚焦于新三板市场在2015年4月30日完成首次大规模年报披露后的整体表现，以及市场动态、挂牌情况、成交情况、融资情况等关键信息。

主要观点

• 年报披露情况：截至4月30日，新三板2318家公司年报全部披露完毕，整体表现良好，盈利企业达1988家，占比84.8%。做市转让企业仅9家亏损，亏损率3%。
• 行业分布：盈利企业主要集中在软件和信息技术服务业、专用设备制造业以及计算机、通信和其他电子设备制造业。
• 头部企业表现：湘财证券、成大生物等19家企业净利润均超过1亿元，其中湘财证券以7.8亿元净利润领先。
• 与创业板对比：已披露年报的446家创业板企业去年净利润累计达418亿元，平均每家9406万元，而新三板中净利润达9406万元的企业有22家。
• 挂牌企业数量：新三板总挂牌企业数达2344家，新增挂牌企业14家，环比下降68.89%。待挂牌企业116家，在审企业444家。
• 成交情况：协议转让企业成交5943万股，环比下跌7.17%，但做市转让企业成交环比上升35.67%。协议转让成交金额5.28亿元，做市转让成交金额5.75亿元，均环比上升。
• 估值水平：新三板企业PE估值低于创业板和中小板企业，且是否做市对PE估值影响有限。PS和PB方面，新三板企业估值与中小板接近。
• 融资情况：上周93家公司披露定向增发预案，预计募集资金64.55亿元，环比上升206.38%。资金用途以补充流动性为主，大股东参与的定增案例占38.71%。

关键信息

一、重要新闻回顾

1. 新三板年报披露：2015年4月30日，新三板首次大规模年报披露完成，整体盈利情况良好，其中229家公司亏损，占比12%，其中长油5、中搜网络和九洲光电亏损超过1亿元。
2. 草根金融业挂牌：鑫融基在新三板挂牌，标志着河南首家从事民间金融服务业的公司诞生，预示着未来民间金融服务业将出现并购重组高潮。
3. PE巨头布局新三板：硅谷天堂挂牌新三板，希望通过此平台寻找A股上市公司并购标的，或帮助新三板企业实现自主并购，提升其退出回报。

二、新三板挂牌情况概览

• 新增挂牌企业：上周新增14家，环比下降68.89%，主要集中在工业和金融板块。
• 行业分布：工业、信息技术和材料是主要行业，分别占31.53%、30.80%和15.15%。
• 新增做市企业：12家，包括赛孚制药、科能腾达等，其中永裕竹业收入最高，达29,481.94万元。

三、新三板成交情况概览

• 成交量：协议转让成交5943万股，做市转让成交3743万股。
• 成交金额：协议转让5.28亿元，做市转让5.75亿元，均环比上升。
• 换手率：协议转让0.46%，做市转让0.59%。
• 估值对比：新三板企业PE低于创业板和中小板，PS和PB与中小板接近。

四、新三板融资情况概览

• 定向增发预案：93家公司披露定增预案，预计募集资金64.55亿元，环比上升206.38%。
• 融资用途：主要为补充流动性，其中海航华日、参仙源、伊禾农产品等为募集金额前五的公司。
• 认购方式：均为现金认购，发行对象包括大股东、公司股东、机构投资者和境内自然人。

投资分析

• 分析师承诺：曾小勇和王昊承诺以独立、客观的态度出具报告，不与报告中的具体推荐意见直接或间接相关。
• 投资评级：采用相对评级体系，分为增持、谨慎增持、中性、减持，适用于股票和行业。
• 免责条款：本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性，也不承担任何直接或间接损失的责任。

总结

2015年4月30日，新三板市场首次大规模年报披露完成，整体表现良好，盈利企业占比高。市场扩张速度有所放缓，但仍处于增长阶段。做市转让企业表现优于协议转让企业，融资活动活跃，定增募集资金大幅上升。随着政策支持和市场机制完善，新三板成为PE和民间金融机构的重要平台，未来可能迎来更多并购机会。