新三板策略报告：2215家新三板公司披露半年报，六成盈利增长-20180819-国金证券-21页-3mb

新三板策略报告总结

核心内容

新三板市场在2018年呈现出一定的积极信号，尽管整体市场环境不景气，但已有2215家公司披露了半年报，其中六成公司盈利增长。同时，174家公司公布了中期利润分配预案，120家公司拟进行现金分红，且已有16家公司实施了分红。这表明新三板市场在盈利能力和分红意愿方面有所提升。

主要观点

1. 盈利与分红：

   • 2018年新三板半年报首次披露，盈利增长的企业占六成。
   • 分红实施公司增加17%，反映出市场对回报机制的重视。
   • 高送转预案有32家，其中11家拟每10股转送10股以上，表明部分公司对股东回报的重视。

2. 市场交易情况：

   • 上周三板成指下跌0.51%，做市指数下跌1.95%。
   • 成交量环比减少12.31%，成交额增加0.47%。
   • 做市企业成交量和成交额环比分别增长45.37%和107.23%，集合竞价企业成交量和成交额分别减少29.88%和21.49%。
   • 从行业分布看，上周成交量前三为金融、材料和信息技术，成交额前三为材料、信息技术和工业。

3. 挂牌情况：

   • 上周新增17家挂牌公司，累计挂牌公司达11076家。
   • 新增挂牌公司行业分布前三为工业、可选消费和材料。
   • 截至8月19日，工业、信息技术和可选消费是新三板挂牌企业最多的行业。

4. 融资情况：

   • 上周共发布20笔定增方案，计划募资12.2亿元，环比增加119.77%。
   • 资金主要流向医疗保健（60.64%）、信息技术（24.86%）和材料（6.04%）。
   • 2018年内已有1725家新三板公司实施现金分红，占已披露半年报公司数量的73.4%。

5. 市场动态与政策变化：

   • 新三板股票发行规则将修订完善，旨在优化流程、提高效率、降低融资成本。
   • 本周有6家券商退出为12家新三板企业提供做市报价服务，反映市场对优质企业的关注。

6. 行业表现：

   • 行业市盈率最高为能源（37.68），最低为材料（17.59）。
   • 行业市净率最高为电信服务（4.55），最低为金融（1.58）。
   • 做市/竞价公司总市值分别为5102亿元和21850亿元。

关键信息

• 盈利增长：2018年新三板公司盈利增长比例达60%。
• 分红情况：174家公司公布中期利润分配预案，其中120家公司拟现金分红，16家公司已实施分红。
• 市场表现：三板成指和做市指数分别下跌0.51%和1.95%，成交量减少12.31%，成交额增加0.47%。
• 行业分布：工业、信息技术、可选消费为挂牌公司最多的行业，分别有3246家、3118家和1577家。
• 融资方向：医疗保健和信息技术是主要的融资方向，占比分别为60.64%和24.86%。
• 政策变化：新三板股票发行规则将进行修订，以优化流程、提高效率、降低融资成本。
• 做市商变动：6家券商退出为12家新三板企业提供做市报价服务，反映出市场对优质企业的倾斜。

结构清晰

市场重要点评

• 2215家新三板公司披露半年报，六成盈利增长。
• 174家公司公布中期利润分配预案，120家公司拟现金分红。
• 2018年实施分红公司增加17%，市场积极信号明显。

交易概况

• 上周成交量减少12.31%，成交额增加0.47%。
• 做市企业成交量和成交额环比分别增长45.37%和107.23%。
• 集合竞价企业成交量和成交额环比分别减少29.88%和21.49%。
• 成交额前三行业为材料、信息技术和工业。

挂牌概况

• 上周新增17家挂牌公司，累计挂牌公司达11076家。
• 新增挂牌公司行业分布前三为工业、可选消费和材料。
• 截至8月19日，工业、信息技术和可选消费为挂牌公司最多的行业。

融资概况

• 上周共发布20笔定增方案，计划募资12.2亿元，环比增加119.77%。
• 资金主要流向医疗保健、信息技术和材料。
• 2018年内已有1725家新三板公司实施现金分红。

IPO动态

• 上周新增0家挂牌企业进行上市辅导。
• 0家企业终止IPO审核。

市场其他要闻

• 新三板股票发行规则将修订完善，以优化流程、提高效率、降低融资成本。
• 本周有6家券商退出为12家新三板企业提供做市报价服务。

风险提示

• 产品到期清退期，二级交投压力大。
• 分层完成，后续制度红利不确定性风险。

图表目录

• 图表1：三板成指和三板做市指数
• 图表2：全部挂牌企业每周成交量和成交额
• 图表3：上周市场交易概况
• 图表4：做市企业每周成交量和成交额
• 图表5：竞价企业每周成交量和成交额
• 图表6：做市企业与竞价企业每周成交量对比
• 图表7：做市企业与竞价企业每周成交金额对比
• 图表8：全部挂牌企业按WIND行业上周成交量和成交额
• 图表9：上周挂牌公司股票成交金额前10名
• 图表10：上周挂牌公司股票成交数量前10名
• 图表11：上周挂牌公司股票换手率前10名
• 图表12：新三板公司WIND行业PE (TTM, 整体法)
• 图表13：新三板公司WIND行业PB（整体法）
• 图表14：做市公司和协议公司股票市值分布
• 图表15：做市公司股票市值前10名
• 图表16：竞价公司股票市值前10名
• 图表17：上周做市转让公司股价涨幅前10名
• 图表18：上周做市转让公司股价跌幅前10名
• 图表19：上周竞价转让公司股价涨幅前10名
• 图表20：上周竞价转让公司股价跌幅前10名
• 图表21：上周新增挂牌公司概况
• 图表22：上周新三板挂牌公司WIND行业分布
• 图表23：新三板已挂牌公司WIND行业分布
• 图表24：新三板公司每周预案融资额（亿元）
• 图表25：上周新三板公司定增预案拟募集资金行业分布
• 图表26：上周新三板公司定增预案概况
• 图表27：国金新三板团队研究覆盖股票情况
• 图表28：国金证券做市股票一览
• 图表29：国金证券主办挂牌股票一览