20210109-中航证券-电子行业周报_SEMI上调全球半导体材料市场预测_我国将超越韩国位居全球第二_5页_469kb

电子行业周报总结

核心内容

• 行业表现：本周电子（申万）指数上涨4.79%，行业排名7/28；上证综指上涨2.79%，深证成指上涨5.86%，创业板指上涨6.22%。
• 市场预测：SEMI上调全球半导体材料市场预测，预计2021年市场规模将达到565亿美元，其中中国大陆有望突破100亿美元，超越韩国成为全球第二大市场。
• 行业增长：全球半导体市场规模预计2021年同比增长8.4%，达到4694亿美元，创历史新高。

主要观点

半导体材料

• 中国台湾仍为全球最大市场，中国大陆增速较快，国产替代空间广阔。
• 半导体材料市场增长主要受5G、消费电子、汽车电子等需求推动。
• 国产替代率较低，未来在政策与技术双重推动下有望提升。

半导体设备

• 全球半导体制造设备销售额预计2021年增长16%，达到689亿美元。
• 前端晶圆厂设备增长15%，组装和封装设备增长20%。
• 中国、中国台湾和韩国为主要消费地区，国产设备企业面临发展机遇。

芯片设计

• 我国芯片设计企业数量和市场规模持续增长，2020年销售达3819.4亿元。
• 设计环节是产业链中发展最快的部分，但与需求仍存在不平衡。

晶圆代工

• 2020年晶圆代工市场规模同比增长13.7%，达到708亿美元。
• 5G手机渗透率提升带动晶圆代工需求增长，同时硅晶圆出货量预计持续增长。

MCU与NOR Flash

• MCU因产能不足面临供给短缺，预计价格将进一步上涨。
• NOR Flash因中芯国际被列入“实体清单”和TWS耳机需求爆发，价格在2021年上半年将持续上升。

关键信息

消费电子

• 智能手机：市场整体收缩，但5G手机渗透率不断提升，预计2020年全球出货量达2.5亿部，中国占比62%。
• 可穿戴设备：2020年第三季度中国出货量达3293万台，同比增长15.3%。苹果和华为为主要品牌，未来市场增长潜力大。

电子元件

• 电容器：市场规模扩大，尤其在5G和军用领域需求增长明显。
• MLCC与钽电容：军用领域需求上升，相关企业有望受益。

面板

• LCD面板：2020年第四季度供不应求，价格持续上涨。
• 行业整合：国内厂商通过并购提升集中度，未来面板价格将趋于稳定，周期属性减弱。

建议关注企业

风险提示

• 5G进展低于预期：可能影响相关产业链的发展速度。
• 全球疫情不确定性：对消费电子需求和供应链稳定性构成潜在威胁。

投资评级定义

• 买入：未来六个月投资收益相对沪深300指数涨幅超过10%。
• 持有：未来六个月投资收益相对沪深300指数涨幅在-10%~10%之间。
• 卖出：未来六个月投资收益相对沪深300指数跌幅超过10%。
• 行业投资评级：
  • 增持：行业增长高于沪深300指数。
  • 中性：行业增长与沪深300指数相近。
  • 减持：行业增长低于沪深300指数。

分析师简介

• 张超：中航证券研究所首席分析师，清华大学硕士，SAC执业证书号：S0640519070001。
• 宋子豪：美国印第安纳凯利商学院金融学学士、数学辅修，福特汉姆大学金融学硕士，从事电子行业研究，SAC执业证书号：S0640520080002。

分析师承诺

• 分析师承诺报告内容反映其研究观点，与薪酬无直接或间接关联。
• 投资者需自行作出投资决策，承担相应风险。