20171218-开源证券-策略周报_经济会议定调投资方向_跨年行情不悲观_12页_1mb

报告摘要

本报告由开源证券研究所发布，日期为2017年12月18日，主要分析了当前A股市场的走势、政策导向以及未来投资方向。报告指出，A股市场正处于震荡筑底阶段，但随着中央经济工作会议的召开，跨年行情有望形成，投资者应关注结构性机会，合理配置仓位。

市场现状：近期A股市场呈现震荡筑底格局，沪指在3250点上方弱势整理，3330点附近形成短期压力。成交量逐步萎缩，市场进入弱平衡状态，资金悲观情绪有所缓解，个股杀跌动能减弱。
政策影响：中央经济工作会议将为明年A股投资方向定调，预计会后市场将出现估值修复反弹。同时，金融去杠杆政策持续推进，但当前调整幅度已小于上一轮，长期来看利大于弊。
跨年行情预期：机构年底结算和调仓接近尾声，市场底部可能在12月25日前后形成，明年春季行情将延续低波动率的结构慢牛行情。建议投资者在业绩优良个股中寻找机会，避免盲目追涨杀跌。
投资方向建议：春季行情中，二线蓝筹股仍是主要方向。此外，人工智能、集成电路、5G、物联网、新材料等确定性成长行业值得关注，机构可能逐步从传统白马股转向这些新兴领域。

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- 苏宁云商

证券投资评级：
- 买入（Buy）：相对强于市场表现20%以上；
- 增持（outperform）：相对强于市场表现5%~20%；
- 中性（Neutral）：相对市场表现-5%~+5%之间；
- 减持（underperform）：相对弱于市场表现5%以下。
行业投资评级：
- 看好（overweight）：行业超越整体市场表现；
- 中性（Neutral）：行业与整体市场表现基本持平；
- 看淡（underweight）：行业弱于整体市场表现。
基准指数：沪深300指数

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