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银泰黄金公司点评报告总结

投资评级：维持“买入”
证券研究报告：有色金属 | 公司点评报告 | 发布时间：2023年11月2日

公司基本情况

• 最新收盘价：1344元
• 总市值：约373亿元
• 2023Q3财务表现：
  • 营收达7095亿元，同比大涨1030%
  • 归母净利润1118亿元，同比大幅增长2024%
  • 扣非净利润1088亿元，同比增2106%

    三季度单季净利润同比增536%，扣非净利润同比增1549%

核心业务动态

• 资源储备提升
  公司加速办理青龙沟等矿区采矿权证，持续推进东安岩金矿探矿权收购，提升中长期资源保障能力。

• 核心管理层稳定，战略规划升级
  山东黄金完成入主后，管理层保持稳定，协调新股东与原有架构，启动战略重构会议，推动“一体两翼”发展战略落地。

盈利预测与估值

• 盈利预测（2023-2025E）

  年份	营收（亿元）	归母净利润（亿元）	EPS（元）	PE（倍）
  2023E（调降）	9588	1508	0.54	2475
  2024E	10614	1661	0.60	2247
  2025E（调降）	11797	1859	0.67	2007

风险提示

• 宏观经济下行、美联储加息超预期、产能建设不及预期等风险仍存。

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