20250122-中辉期货-中辉能化观点_15页_4mb

原油与化工品市场分析总结

原油（SC03【610-625】）

特朗普宣布扩大原油产量与出口，油价承压回落。美国原油库存连续下降处于低位，但需求增长不及预期，EIA下调了2025年全球原油需求增速。美国制裁虽导致短期供应偏紧，但市场已基本消化。建议空单持有，中长期关注OPEC+增产影响，供应过剩或推低价格。

液化气（PG03【4350-4450】）

成本端原油价格回调带动液化气走弱，供应下降，港口库存回落，下游开工回升，但短期偏空。建议轻仓试空，关注回调至【4350-4450】区间。

PX（PX05【7450,7580】）

原料供应改善，PX装置降负，供应压力缓解，而需求保持良好。虽然PX与PXN价差偏低，但原油震荡使估值偏低，库存处于相对低位。建议逢低买入，关注回调至7450-7580区间。

PTA & 乙二醇

1. PTA：供应端检修增加，聚酯需求走弱，库存偏高。建议逢低买入，关注区间【5210,5300】。
2. 乙二醇：供应压力略有缓解，但进口增加，库存累库，需求回落。建议逢低买入，关注区间【4780,4850】。

LPG & 瓶片

1. LPG：供需面改善，但成本端油价回落，价格区间【4350-4450】。
2. 瓶片：供应端压力仍大，但出口订单较好，建议PR503关注区间【6400,6510】及反套。

多空品种

1. 玻璃（FG05）：供应出清仍在持续，需求进入淡季，建议短空观望。
2. 纯碱（SA05）：库存连续累库，基本面承压，建议反弹偏空。
3. 甲醇（MA505）：供应充裕，但成本支撑转弱，建议逢高沽空。
4. 尿素（UR05）：供应端压力渐增，建议逢高沽空，支撑1750，压力1733。

以上观点为市场盘面潜在机会与交割提示，交易需结合技术及基本面谨慎操作。