20250122-冠通期货-供需两弱背景之下_预计后市焦煤价格偏弱_4页_303kb

焦煤市场分析摘要

报告核心观点

在"供需两弱"背景下，后市焦煤价格预计偏弱运行，整体承压，建议观望。

供给端分析

临近春节，国内煤矿产量及炼焦矿山开工率有所回落，边际收紧对价格形成一定支撑。但蒙煤进口通关量维持中性水平，国内库存仍处累库阶段，综合来看供给宽松格局未发生明显改变。

需求端分析

冬储补库逻辑已进入尾声，需求提振不明显。焦炭价格第七轮下调落地后，下游采购仍以刚需为主，态度谨慎。同时，钢厂进入停产周期，终端需求预计持续偏弱。

市场表现

今日焦煤价格高位震荡，主力合约收盘价1143元/吨。基差走强至87元，较上一交易日（78元）有所扩大，现货市场报价维持稳定。

数据要点

• 焦煤期货前20名持仓：多单155,349手，空单195,190手
• 介休市场现货报价：1230元/吨，较前一交易日持平
• 甘其毛都口岸日均通关量：135万吨
• 全国高炉开工率：77.18%
• 铁水日均产量：224.48万吨

后市展望

市场对节后需求和"两会"预期存有支撑，但整体仍以承压思路看待，观望是较为合适的操作策略。

声明提示

报告中的数据和观点仅供参考，不构成投资建议。完整风险提示详见报告最后一页，本公司具有中国证监会许可的期货交易咨询业务资格。